成本端给予支撑 沥青价格震荡偏强

沥青价格震荡偏强 2026/08/16 1行情回顾 目录CONTENTS 2沥青基本面 行情回顾 1.1沥青期货主力合约走势 本周（2026年8月10至8月14日）沥青期货主力合约BU2609较上周五上涨4.67%，本周的区间振幅为5.67%。 沥青基本面 第二部分 2.1沥青生产综合利润 当前山东地炼沥青生产理论利润-545.04元/吨（加工稀释沥青按应收抵扣）；河北地炼沥青生产理论利润为-581.59元/吨（加工稀释沥青按应收抵扣）；江苏主营炼厂为982.8元/吨。 数据来源：卓创资讯国信期货 2.2中国沥青日度开工负荷率 截至8月12日，中国沥青日度开工负荷率为24.67%，环比上周二下降2.33%。 2.3山东省沥青周度开工负荷率 山东省沥青周度开工率为35%，环比下降1%，同比下降1%。 2.4沥青产量情况 截至8月14日，中国沥青周度产量为40.20万吨，环比下上升5.51%。 2.5沥青产量情况 截至8月14日，沥青地炼产量为22.10万吨，环比上升4.74%；中海油产量为4.40万吨，环比上升4.76%；中石油产量为6.00万吨，环比上升5.26%；中石化产量为7.70万吨，环比上升8.45%。 2.6沥青检修损失量 中国石油沥青周度检修损失量为118.50万吨，环比下降0.42%。 2.7沥青库存情况 据iFinD，国内沥青样本企业厂家库存期末值为74.3万吨，环比上升0.27%，同比上升4.50%。国内沥青样本企业社会库存期末值为68.2万吨，环比下降3.26%，同比下降50.11%。 2.8成本端情况-国际油价走势 地缘政治方面，目前来看，海峡石油运输中断局面短期内尚难缓解原油价格震荡偏强。 2.9原油API库存 截至8月7日，美国原油API库存为4.28亿桶，环比上升2.15%，同比下降2.64%。 2.10国内近三天具体天气预报 （1）8月16日20时至17日20时，青海东部和南部、甘肃河西和南部、陕西西部、四川、西藏东部和南部、云南北部和中南部、广西东部和南部、广东、福建东部和南部、浙江东部、海南岛南部、台湾岛西部及黑龙江东部、辽宁中东部、吉林等地有中到大雨。 （2）8月17日20时至18日20时，黑龙江东南部、西藏南部、陕西中部、四川、云南、西藏东部、江南北部、西南地区、华南等地部分地区有中到大雨。 （3）8月18日20时至19日20时，东北东部、华北北部和南部、新疆沿天山一带、西藏南部、甘肃中部、西北地区东部、黄淮大部、江淮南部、江汉、西南地区、江南大部、华南等地部分地区有小到中雨。 数据来源：中央气象台国信期货 2.11国内未来三天具体天气预报 数据来源：中央气象台国信期货 后市展望 第三部分 3.1沥青市场展望 供应端：当前沥青开工仍处于低位区间，据卓创资讯，截至8月12日，中国沥青日度开工负荷率为24.67%，环比上周二下降2.33%。下周，受台风影响而临时停产的华东部分炼厂将于下周恢复沥青生产，但山东齐鲁、东明以及个别炼厂已转产渣油且尚未确定复产安排，尽管部分炼厂生产负荷有所提升，综合来看，下周沥青装置开工负荷率预计小幅回落。 需求端：受“白海豚”残涡与冷空气共同影响，13-15日黄淮、江淮、江汉及江南东部有强降水，局地特大暴雨，沥青刚需维持疲弱；16日后降雨减少，需求或逐步回暖。同时，东北东部、川盆及云贵降雨增多，抑制当地道路施工，沥青消费阶段性走弱。其余地区施工平稳，需求变动有限。终端资金持续偏紧，短期需求改善幅度较小，对现货价格支撑不足。 库存端：贸易商及终端用户优先消耗既有社会资源，主动削减对炼厂的新货采购，促使社会端库存去化速度加快。 成本端：伊朗与美国相互索赔，和谈门槛抬高，僵局持续。海峡仍关闭，尽管美方宣称拥有管辖权，但油轮通行量极低，供应中断延续，油价偏强运行。不过，需警惕和谈顺利、海峡重开引发的跳水风险。 总结与展望：短期沥青市场由成本端主导，地缘博弈推升原油宽幅震荡，为价格提供底部支撑。供应端开工负荷缓慢回升，现货资源趋于宽松，但绝对产量仍处低位。需求受降雨、高温及高价抑制，终端施工受阻，刚需释放有限。多空因素交织，预计沥青价格短期震荡偏强。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布 及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 •国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号•分析师：翟正国•从业资格号：F03132670•投资咨询号：Z0023342•电话：021-55007766-305065•邮箱：15857@guosen.com.cn