贵金属周报：反弹有望持续

研究员 姓名：李津文从业资格号：F0244287投资咨询号：Z0012495 上周金价反弹过程中开始震荡，但实际上只是围绕每盎司4450美元横盘，总体向上趋势未变。 经济数据方面，上周三美国公布7月CPI数据，环比上涨0.1%，同比上涨3.4%，低于6月的3.5%。剔除食品和能源后的核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.5%，同样较6月回落。与预期完全一致，虽无惊喜，但总体仍是走弱趋势。上周四美国又公布7月PPI数据，同比上涨4.7%，预期4.9%，前值5.50%。PPI环比持平，预期0.2%，前值由-0.3%修正为-0.1%。仍是走弱态势。上周美国初请失业金人数20.9万人，预期20.2万人，前值由19.9万人修正为20万人。失业人数又增加了。随后又公布美国7月零售数据。7月零售环比下降0.6%，为去年5月以来最大降幅，低于市场预期的增长0.1%。7月零售销售数据意外出现负增长，此前政府退税带来的提振作用正在逐渐消退。 通胀降温，失业人数增加，消费疲软，一切都指向：“不加息”。华尔街对年内加息的预测已由原来的加息两次变为彻底放弃了年内加息的预期。这就是美联储主席沃什要的效果。表面“鹰”实际“鸽”，嘴上说坚决维护美联储独立性，抗通胀，但既然经济指标 都往下走，还有什么理由加息？更耐人寻味的是，沃什一向主张缩表，但据说美联储却已经开始又扩表了。其实也不奇怪，美国中期选举越来越近，特朗普要让股市好看，就要让经济数据不好看，决不能加息，不仅不能加息，还要放水。至于美联储内部总有人说要加息，不必太在意，有不同声音会显示美式民主，也不排除在演戏。关键是美国和美联储的带头大哥想做什么，再联想到特朗普和沃什家族有千丝万缕的联系，两人沟通频繁，那一切都顺理成章了。 不加息，还要放水，再加上日美联合干预汇市，美元指数重回99.60低位。金价在强势整理后，有望向每盎司4700美元发起挑战。 免责声明 式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com