焦煤焦炭早报

焦煤

• 基本面：湖南煤矿事故加剧安全担忧，主产区煤矿复产受限，原煤供应增量有限，部分区域结构性紧缺。优质煤种价格修复动力充足，产地煤矿挺价心态强，供需偏紧格局延续。
• 基差：现货价1480，基差106，现货升水期货，偏多。
• 库存：钢厂库存795万吨，港口库存288万吨，独立焦企库存905万吨，总库存1988万吨，较上周减少18万吨，偏多。
• 盘面：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：焦煤主力净多，多增，偏多。
• 预期：焦企开工受亏损压制，但钢厂陆续复产，铁水产量增加，部分焦钢企业库存降至安全边际以下，刚性补库需求积聚，市场情绪升温，预计短期焦煤价格暂稳运行。
• 利多：铁水产量上涨，供应难有增量。
• 利空：焦钢企业采购放缓，钢材价格疲软。

焦炭

• 基本面：炼焦煤价格上涨导致焦炭生产成本攀升，多数焦企亏损，生产积极性受挫，部分焦企限产减产，焦炭供应量下滑。下游钢厂高炉检修结束，采购节奏放开，焦企出货改善。
• 基差：现货价1830，基差-81.5，现货贴水期货，偏空。
• 库存：钢厂库存693万吨，港口库存219万吨，独立焦企库存55万吨，总库存967万吨，较上周减少4万吨，偏多。
• 盘面：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：焦炭主力净多，多增，偏多。
• 预期：湖南煤矿事故、榆林洗煤厂自查及长治焦企检修导致焦炭供应收缩，市场提涨预期升温。但终端需求未全面复苏，钢厂盈利能力偏弱，采购倾向刚需，预计短期焦炭暂稳运行。
• 利多：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。
• 利空：钢厂利润空间受挤压，补库需求已部分透支。

价格数据

• 焦煤价差：数据来源Wind。
• 港口库存：焦煤258万吨（持平），焦炭199吨（减少6万吨）。
• 独立焦企库存：焦煤893万吨（减少225万吨），焦炭56吨（增加12万吨）。
• 钢厂库存：焦煤820万吨（减少18万吨），焦炭689万吨（减少9万吨）。
• 焦炉产能利用率：吨焦平均盈利。
• 焦炭日均产量：焦炭月度产量。
• 高炉开工率：铁水产量。