燃料油周报

大越期货投资咨询部金泽彬 从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 周度观点12期现价格3基本面数据4价差数据5库存数据 CONTENTS目 录 周度观点 燃料油周评：上周，地缘影响燃油随原油震荡运行，高硫报收3861元/吨，周涨10.60%，低硫报收4779元/吨，周涨8.37%。 低硫燃料油（LU）基本面支撑强劲，三季度大部分时间内偏紧格局有望延续。下游船用燃料需求保持坚挺，而来自中东和欧洲的套利船货持续减少，东西套利窗口关闭导致后续到货量受限，供应端持续趋紧。调合环节瓶颈尤为突出：当前西方套利船货大多为中硫等级，真正合规的0.5%成品低硫燃料油调合原料依然短缺，叠加美伊局势反复、霍尔木兹海峡通航不畅，中东调合组分流入受阻，新加坡低硫库存持续处于约1900万桶的偏低水平，尚未恢复至冲突前水平，带动国内保税船燃现货价格同步走强，LU近月合约获得较强支撑。 高硫燃料油（FU）市场结构同样表现坚挺。市场对霍尔木兹海峡恢复正常通航的担忧持续，中东高硫船货发运受阻，叠加俄罗斯燃料油出口低迷，短期内高硫供应更加紧张，新加坡高硫备货周期已由此前的12-15天延长至10-24天。下游加注需求保持良好，进一步强化基本面支撑，FU主力合约周内震荡走高。 国际油价或以高位震荡为主，上海燃料油期货将继续跟随成本端波动，基本面偏紧格局为价格提供底部支撑，需持续跟踪美伊谈判进展与霍尔木兹海峡通航恢复情况。操作上：高硫短线3650-4000区间操作，低硫短线4600-4900区间操作。 每周期货行情 新加坡燃料油消费 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!