铁矿周报：港口库存下降 铁矿震荡反弹

核心观点

• 需求端：上周钢厂盈利企稳反弹，铁水产量微增，钢厂按需采购为主。247家钢厂高炉开工率82.64%，环比增加0.32个百分点，同比减少0.95个百分点；日均铁水产量238.2万吨，环比增加0.17万吨，同比减少2.46万吨。
• 供应端：海外发运与到港环比下降，港口库存下降，供应压力缓和。全球铁矿石发运总量3201.2万吨，环比减少138.2万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2568.5万吨，环比减少168.5万吨。全国47个港口进口铁矿库存17421.50万吨，环比下降79.18万吨；日均疏港量308.02万吨，降42.58万吨。
• 总体预测：矿价震荡反弹。

关键数据

• 钢厂数据：高炉开工率82.64%，环比增0.32个百分点；炼铁产能利用率89.44%，环比增0.06个百分点；盈利率33.77%，环比增1.74个百分点；日均铁水产量238.2万吨，环比增0.17万吨。
• 供应数据：全球发运量3201.2万吨，环比减138.2万吨；澳洲巴西发运量2568.5万吨，环比减168.5万吨；47港口库存17421.50万吨，环比降79.18万吨；日均疏港量308.02万吨，降42.58万吨。
• 港口价格：日照港PB粉报价686元/吨，环比涨4元/吨。

行业要闻

1. 澳大利亚黑德兰港7月铁矿石出口降至4422.5万吨，对中国出口3785.65万吨。
2. 必和必拓在西澳大利亚州黑德兰港罢工，可能减少约1亿澳元收入，影响全球最大铁矿石出口枢纽。

研究结论

• 需求端钢厂盈利改善，铁水产量微增，支撑矿价。
• 供应端海外发运与到港下降，港口库存减少，缓解供应压力。
• 预计矿价震荡反弹。

风险因素

• 宏观超预期，需求不确定性。