您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。 国联民生证券:《零售药店迈入集中化与专业化新阶段|投资分析》-发现报告

零售药店迈入集中化与专业化新阶段

医药生物 2026-08-14 国联民生证券 carry~强
零售药店迈入集中化与专业化新阶段

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这份研报的核心内容是什么?

研报指出中国实体零售药品市场总量在2026年Q2达到4,959亿元,同比增长6.0%,结束连续下滑趋势,但呈现结构性变化,客流驱动、客单价下行。门店供给端出清加速,全国药店数量从70.6万家降至67.3万家,头部连锁凭借规模、供应链、专业服务能力承接外流客流,市场份额与单店产出提升。处方药市场占比升至60.1%,增速10.7%,生物制品和化学药品引领增长,注射用药领跑处方西药。OTC类药物负增长,但双跨类药物增长3.5%,西药OTC市场份额提升,中成药OTC份额回落。

医药生物行业未来发展趋势如何?

医药生物行业未来趋势显示零售药店将进入集中化与专业化新阶段,门诊统筹、双通道/DTP药房扩容及国谈品种院外落地等政策推动处方外流承接。处方药市场持续巩固,高价值创新药与慢病用药成为重点。专业服务能力成为核心壁垒,慢病管理、处方审核、DTP/双通道配送等能力提升患者黏性与复购。头部连锁凭借规模、资质、专业服务与并购整合优势,持续提升集中度,实现份额与单店效率双重提升。

研报重点分析了哪些方向?

研报重点分析了零售药店总量拐点已现但本质是结构性变化,店月均订单量增长而客单价下降。门店供给端出清加速,头部连锁市场份额与单店产出提升。处方药市场占比提升,生物制品、化学药品、注射用药增长显著,OTC类药物分化,双跨类和西药OTC增长。专业服务能力成为差异化核心壁垒,慢病管理、处方审核、DTP/双通道配送等能力提升患者黏性。头部连锁凭借规模、资质、专业服务与并购整合优势,持续提升集中度。

当前市场现状如何判断?

当前市场现状显示中国实体零售药品市场总量结束下滑趋势,呈现结构性变化,客流驱动、客单价下行。门店供给端出清加速,全国药店数量从70.6万家降至67.3万家,头部连锁承接外流客流,市场份额与单店产出提升。处方药市场占比升至60.1%,增速10.7%,生物制品和化学药品引领增长,注射用药领跑处方西药。OTC类药物负增长,但双跨类药物增长3.5%,西药OTC市场份额提升,中成药OTC份额回落。

研报提示了哪些风险?

研报提示的风险包括政策风险,如集采深化、医保控费等可能影响市场增长。消费需求风险,如OTC/中成药需求疲弱可能影响部分品类销售。竞争格局风险,如创新转型不及预期可能影响企业竞争力。终端经营与价格风险,如“低客单、高周转”模式持续可能压缩利润空间。门店出清节奏风险,如中小连锁与单体店出清慢于预期可能影响市场集中度进程。