电池行业海外电动车主题系列报告(二)：重启与突破，2026年欧洲电动车市场迈入新阶段

核心结论

2025年欧洲电动车市场进入快速修复阶段，2026年有望达到35%的渗透率。补贴政策加码和产品周期共振将驱动电动车渗透率拐点，核心市场补贴政策超预期，中国锂电产业链将受益于欧洲市场崛起。

主要逻辑

供给侧

• 2025年欧系车企聚焦3万欧元以下价格带激活消费潜力，新车边际销量贡献约42.6%。
• 2026年入门级车型焕新提速，中高端产品供给提量。大众MEB+、Stellantis STLA Small平台等将加速推出入门级纯电车型，宝马NeueKlasse引领豪华电动全面革新。

政策端

• 欧洲电动车补贴“精准加码+平价BEV优先+本地化要求增强”，锚定产业转型与大众消费市场培育。
• 2026年德国重启单车补贴3000-4000欧元，法国补贴加码1500~1600欧元，英国重启电动汽车补贴，总额6.5亿英镑。

中国锂电产业链

• 中国锂电产业链从出口到出海，重构全球贸易秩序。
• 中国锂电池企业加速海外设厂，如摩洛哥、匈牙利等地，形成材料—电池—整车协同的先进制造业集群。
• 头部电池企业有望实现海外产能规模投产，如宁德时代、亿纬锂能、国轩高科。

风险提示

• 电动车销量不及预期
• 技术升级不及预期
• 假设条件不及预期