红包 财通建筑建材 建筑周观点0815 继续看好绩优红利核电模块洁净室

太阳继续看好科技品种反弹+低估值红利龙头+核电模块化。本周建筑板块上涨0.56%跑赢大盘，此前我们重点推荐的民营出海龙头江河集团中报业绩超预期，本周实现较大涨幅（+42%），此外小市值转型品种受风格影响涨幅居前，中报预期相对较好的低估值品种稳中有进。7月下旬我们外发洁净室深度，梳理了海外洁净室的资本开支节奏，我们认为2028年前基本面均有望持续向上，前期回调后，洁净室龙头具备较好的估值性价比，当前继续推荐。另一方面，政治局会议的表态，我们认为是传统固投触底回升的积极前置信号，后续基建（战略腹地、六张网）、产业类（煤化工、核电）等固投有望扛起逆周期调节大旗。上述两个领域均有望呈现订单催化与收入利润改善同时出现的局面。我们认为华龙一号2.0获核准对核电模块化意义显著，建议继续重点关注利柏特。 太阳高端制造PPI仍然表现较好，利好钢结构龙头。2026年7月PPI当月值同比+3.5%，继续维持3月以来的连续正增长。环比来看7月PPI-0.7pct，主要因输入性因素及高温天气影响，国内石油化工产业链及水电风电价格下降较为明显。然而，产业转型升级和消费提质扩容趋势仍在，智能无人飞行器制造、碳素新材料、船舶及相关装置制造价格分别上涨2.5%、0.4%和0.3%。我们认为如化工、建材、钢铁等重工业本身对轻钢结构厂房的需求量偏小，而设备制造、电池、新能源等领域对轻钢结构厂房的需求相对更高。从鸿路钢构公告的二季度订单情况来看，公司二季度实现新签87.47亿元，同比+19.37%。展望全年，我们认为若PPI正增长得以维持，下游制造业未来盈利预期有望逐步提振，高景气下游制造业资本开支的积极性或进一步打开，制造业固投增速有望持续改善，钢结构龙头有望率先受益。#鸿路钢构当前吨净利已经进入了拐点兑现期，Q1/Q2连续兑现量利双增逻辑，我们判断Q3量和利的同比弹性较Q2有望扩大，建议重点关注。 太阳推荐组合：利柏特，鸿路钢构，四川路桥，江河集团，东华科技，亚翔集成