碳酸锂周报：宏观转暖叠加强现实推动碳酸锂价格反弹修复

碳酸锂周报 2026/08/15 刘显杰（有色金属组） CONTENTS目录 周度评估及策略推荐 周度要点小结 ◆期现市场：8月14日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报152530元，较上周同期+7.32%。MMLC电池级碳酸锂报价150700-155200元，均价较上周同期+10400元（+7.30%），工业级碳酸锂报价147700-152200元，均价较上周同期+6.95%。LC2609合约收盘价153940元，较上周同期+9.96%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-350元。 ◆供给：8月13日，SMM国内碳酸锂周度产量报23152吨，环比+181吨（+0.8%）。2026年7月国内碳酸锂产量为105187吨，环比减8.8%，同比增29.0%。1-7月国内碳酸锂产量同比增43.1%。1-6月中国累计进口碳酸锂17.9万吨，累计同比增加52%。2026年6月份智利碳酸锂总出口2.16万吨，环比增加12.7%，同比增加47.6%。其中出口到中国15094吨，环比增加11.0%，同比增加47.6%。 ◆需求：2026年7月，新能源汽车产销分别完成157.6万辆和156.1万辆，同比分别增长26.8%和23.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的60.4%。1—7月，新能源汽车产销分别完成901.4万辆和900.7万辆，同比分别增长9.5%和9.6%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的51.2%。第三方调研显示，8月电芯、磷酸铁锂排产环比持续增长。 ◆库存：8月13日，据SMM周度库存报93,908吨，环比上周-7,196吨（-8.9%），其中上游-1,218吨，下游和其他环节-5,978吨。 ◆观点:本周碳酸锂明显反弹，核心驱动来自锂盐厂检修、库存持续去化及旺季排产较强，前期过度悲观预期得到修正。但中期矛盾尚未消失：市场仍担忧取消强制配储后，国内储能由政策驱动转向经济性驱动，2027年需求增速可能低于此前预期，同时海外锂矿、盐湖及国内云母供应仍有增量。本轮更偏向强现实修复带来的价格反弹，而非新一轮趋势行情。下周预计高位震荡，14.5万元附近为第一支撑，14万元为强支撑，15.5万元附近存在明显压力；若库存继续快速去化，有进一步上冲可能，风险主要来自江西矿端复产预期以及远期储能需求再度下修。本周LC2609运行区间参考13.0万—16.0万元/吨。 产业链图示 期现市场 资料来源：文华商品、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、MYSTEEL、FASTMARKETS、五矿期货研究中心 8月14日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报152530元，较上周同期+7.32%。MMLC电池级碳酸锂报价150700-155200元，均价较上周同期+10400元（+7.30%），工业级碳酸锂报价147700-152200元，均价较上周同期+6.95%。LC2609合约收盘价153940元，较上周同期+9.96%。 资料来源：WIND、IFIND、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 1、贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-350元。2、碳酸锂合约前十主力席位净空头处于低位。 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 1、电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格价差为5000元。2、电池级碳酸锂和氢氧化锂价差13000元。 供给端 供给端 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 1、8月13日，SMM国内碳酸锂周度产量报23152吨，环比+181吨（+0.8%）。 2、2026年7月国内碳酸锂产量为105187吨，环比减8.8%，同比增29.0%。1-7月国内碳酸锂产量同比增43.1%。 供给端 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 1、7月锂辉石碳酸锂产量55987吨，环比上月-16.1%，同比+24.9%，1-7月累计同比+58.5%。2、7月锂云母碳酸锂产量12850吨，环比上月-7.1%，同比-28.1%，1-7月累计同比-20.3%。 供给端 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 1、7月盐湖碳酸锂产量22490吨，环比+9.4%，1-7月累计同比+61.5%。2、7月回收端碳酸锂产量13860吨，环比-2.3%，1-6月累计同比+81.5%。 资料来源：SMM、海关、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、海关、五矿期货研究中心 据海关数据，6月中国进口碳酸锂25861吨，环比减少31%，同比增加46%。其中，从智利进口碳酸锂16037吨，占进口总量的62%；从阿根廷进口碳酸锂8403吨，占进口总量的32%；从印尼进口碳酸锂500吨，占进口总量的2%。1-6月中国累计进口碳酸锂17.9万吨，累计同比增加52%。7月智利碳酸锂总出口2.34万吨，环比增加8.31%，同比增加11.63%；其中出口至中国15051吨，环比小幅减少0.29%，同比增加10.4%，约占智利当月碳酸锂出口总量的64%。 需求端 需求端 资料来源：中国有色金属工业协会、五矿期货研究中心 资料来源：USGS、五矿期货研究中心 电池领域在锂需求中占绝对主导，2025年全球消费占比88%，未来锂盐消费主要增长点仍依靠锂电产业增长，传统应用领域占比有限且增长乏力。陶瓷玻璃、润滑剂、助熔粉末、空调和医药等领域用锂占比仅有5%。 需求端 资料来源：CLEAN TECHNICA、五矿期货研究中心 资料来源：中汽协、五矿期货研究中心 中汽协数据，2026年7月，新能源汽车产销分别完成157.6万辆和156.1万辆，同比分别增长26.8%和23.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的60.4%。1—7月，新能源汽车产销分别完成901.4万辆和900.7万辆，同比分别增长9.5%和9.6%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的51.2%。 需求端 资料来源：IFIND、五矿期货研究中心 资料来源：IFIND、五矿期货研究中心 1、2026年5月，欧洲新能源汽车销量39.2万辆，1-5月总销量同比增29.3%。2、2026年5月，美国售出约9.3万辆新能源汽车，1-5月总销量同比减29.9%。 资料来源：CABIA、五矿期货研究中心 资料来源：CABIA、五矿期货研究中心 1、据中国汽车动力电池产业创新联盟，6月，我国动力和储能电池合计产量为206.0GWh，环比增长7.5%，同比增长59.4%。1-6月，我国动力和储能电池累计产量为1068.9GWh，累计同比增长53.3%。 2、6月，国内动力电池装车量76.5GWh，环比增长15.2%，同比增长6.4%。1-6月，国内动力电池累计装车量355.6GWh,累计同比增长12.0%。 需求端 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 7月磷酸铁锂产量537650吨，同比增85.0%，环增7.0%，三元材料产量89220吨，同比增30.0%，环增2.5%。 需求端 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 库存 资料来源：广期所、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 1、8月13日，据SMM周度库存报93,908吨，环比上周-7,196吨（-8.9%），其中上游-1,218吨，下游和其他环节-5,978吨。2、8月14日，广期所碳酸锂注册仓单36098吨，较上周同期增20.8%。 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 1、6月磷酸铁锂库存微降、三元材料库存小幅抬升。 2、6月储能电池库存继续下降，动力电池库存小幅回升，但库销比环比继续下降。 开工率 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 成本端 成本端 资料来源：SMM、MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、FASTMARKETS、五矿期货研究中心 8月14日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价2137美元/吨，均价较前日+3.1%，较上周+4.0%。 成本端 资料来源：海关、五矿期货研究中心 资料来源：海关、五矿期货研究中心 2026年1-6月国内锂精矿进口328.28万吨，同比增17.4%。分地区来源，澳矿同比增长8.3%，非矿同比增65.4%。 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告全部内容不代表公司观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 专注风险管理助力产业发展 www.wkqh.cn 400-888-5398 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层