财通食饮新鲜零食行业深度研究要点整理

发布时间：2026-08-13 一、核心要点 1. 本次为财通证券“春山可望”深度研究巡礼第四期，聚焦新鲜零食赛道，6月已发布相关行业报告。 2. 新鲜零食行业2020-2024年为萌芽探索期，2025-2026年进入爆发风口期；2025年市场规模约180亿元，2020-2025年复合增长率超40%，预计2030年突破千亿规模。 3. 新鲜零食是短保透明、可现场制作体验、零售与餐饮融合的新型业态，核心特征为时间维度短保、空间维度店厂一体、品类维度多品类集合、商业维度高毛利效率折叠；上游依赖代工和短保供给，中游重品牌整合和门店模型，下游聚焦核心商圈。 4. 行业分三个梯队：第一梯队是先行者如精零门、吉多泉等，已验证可复制模式；第二梯队为跨界玩家如绝味旗下品牌，拥有成熟供应链和资金渠道；第三梯队为茶饮等赛道的探索者，规模小、打法灵活，承担试错角色。 5. 核心单店模型：前期投入200-300万元，客单价45-60元，毛利率30-35%，月销百万可打平，损耗率8-15%，净利率约10%，回本周期7-9个月，SKU100-300个，短保产品占比超40%，每月更迭1/3品类。二、投资线索 1. 新鲜零食行业机会集中于企业开店及供应链方向，可通过提升经营效率、捕捉消费升级与场景拓展红利，实现结构性增长与持续竞争力。 2. 二级市场投资可关注开店与供应链双路径标的，如爵味、悠饮等，新兴跨界主体如溜溜梅、青岛食品的新动作也值得持续跟踪。 3. 判断2026年下半年新鲜零食赛道开店潮较为猛烈，部分公司积极布局将取得较好结果。三、风险与关注 1. 行业核心风险点为食品安全、同质化内卷和监管趋严。2. 本次新鲜零食深度研究报告发布于2026年6月，可参阅获取更多核心要点；后续将在2026年8月18日推出保健品深度专题、8月20日推出H&H国际控股深度专题，欢迎关注收听。