唐人神机构调研纪要

调研日期: 2026-08-13 唐人神集团是一家专注于生猪全产业链经营的农业产业化国家重点龙头企业。自1988年创业以来,该集团以“致力农家富裕、打造绿色食品、创造美好生活”为使命,打造了生猪育种、饲料营养、健康养殖、生猪屠宰、肉品加工、品牌连锁、小风唐餐饮的生猪全产业链核心竞争力,并在全国二十几个省建立了一百多家子公司。2011年,该集团在深交所上市,是中国制造业500强、价值品牌500强,进入中国饲料和肉类行业前十强。2020年,该集团的营收达到了185亿元。 投资者关系活动主要内容介绍, Q:公司当前资金状况如何? A:公司三大业务保持稳定发展,具有产业链经营优势,如公司饲料业务占营收比重 60%以上,饲料业务具有周转速度快、现金流较好等特点,当前仍以现款现货为主,可为公司其它产业提供现金流支持。公司结合生猪行情变化,对生猪出栏结构作出动态调整,以维护现金流安全为首要任务。同时,公司构建了以银行信贷为主,股权融资、债券融资为辅的多层次融资结构,一直和银行等金融机构保持良好合作关系,账面资金较为充足,积极开展子公司股权融资和债券市场融资,保证公司现金流安全,公司整体资金面保持安全可控。 Q:公司生猪养殖成本变化情况? A:公司坚持养猪以低成本为中心,重视销售质量,实现从"量的扩张"到"质的提升",持续通过项目制实现成本改善,对准成本改善类项目,加强生产与健康管理、提高生产成绩指标,养殖成本持续改善,如公司2025 年肥猪生产成本同比下降1.08 元/公斤,仔猪成 本同比下降88 元/头;2026 年第一季度的养殖成本环比2025 年第四季度下降。公司将强化疾病防控体系,降低疾病损失率,持续提高每头母猪年产断奶仔猪数量,优化费用结构,提升人均管理效能,推动精细化饲养,从饲料营养、育种等多方面着手优化料肉比,降低公司整体养殖成本。 Q:公司当前养殖生产成绩指标如何? A:公司持续强化养殖生产管理与生物安全防控体系,不断提升核心生产指标。目前 PSY 稳定在 28 至29 头之间。公司将继续推进精细化管理,以低成本为中心,进一步挖掘生产效率提升空间,为出栏增长与成本优化奠定基础。 Q:公司在养猪业务上如何应对行情波动? A:面对生猪市场的周期性波动,公司主要采取的措施包括:一是,公司始终坚持以低成本为中心的原则,持续加强疫病防控、提高养殖生产 成绩指标等内部管理措施,不断降低生猪养殖成本,提高风险应对能力;二是,对未来生猪行情作出预判,灵活调整出栏结构,适当减少肥猪销售,增加仔猪销售,减少直接亏损,以保证现金流为首要任务;三是,通过期货、现货套期保值等多种手段减少亏损,提升公司盈利能力。 Q:公司肉品业务的发展情况如何? A:公司肉品业务完成了产品线的创新,由过去传统中式风味制品为主向品牌生鲜、食养产品、中式风味产品三大产品方向转型,加强和山姆会员超市等新型商超合作,联合研发迎合市场需求的新型肉制品,打造线上+线下联合销售矩阵,公司肉制品业务取得较好发展。