唐人神机构调研纪要

调研日期: 2023-07-18 第一:介绍阶段 介绍公司基本情况、发展战略(见已公开披露的信息)。 第二:问答阶段 Q:公司今年和明年生猪出栏规划是多少?龙华农牧与美神本部今年出栏占比分别多少? A:公司按前期战略规划在执行,预计2023年、2024年生猪出栏分别为350万头、500万头。龙华农牧今年出栏占比预计约为三分之一,美神本部今年出栏占比约为三分之二。 Q:公司丹系种猪体系现状及发展计划? A:公司2020年引进1400多头曾祖代新丹系种猪,经过2年多时间的培育,丹系种猪体系初具规模,未来公司种猪体系将逐步由“新美系”向高繁殖性能的“新丹系”种猪体系过渡,PSY预计可达到28头以上,若全部完成种猪培育后,预计可满足未来1000万头商品猪年出栏。 Q:公司降低生猪养殖成本的措施? A:公司主要从以下几方面降低生猪养殖成本:1、优化种猪体系:公司持续加大高繁殖率的新丹系种猪的补充,PSY、成活率等指标 逐步改善,在一定程度上可降低仔猪成本;2、产能利用率提升,摊薄固定费用:随着生猪产能利用率的提升,生猪养殖成本有望逐步下降;3、发挥规模采购的优势,在饲料营养配方上更加灵活,对内供饲料更加注重性价比,从而降低饲料成本。 Q:公司屠宰产能利用率及发展规划? A:公司目前在湖南省株洲市、河南省南乐县分别约有100万头生猪屠宰产能,目前产能利用率约50%;子公司龙华农牧为全自繁自养模式,养殖区域集中,未来或建设100万头生猪屠宰产能。 Q:公司资本开支计划及资金状况? A:公司始终保持稳健发展策略,自2020年以来加大固定资产投资建设力度,积极布局湖南、广东等消费区域生猪产能,公司当前的生猪产能基本满足2023、2024年的生猪出栏规划。同时,公司结合生猪产能释放、猪价等综合因素制定未来资本开支计划,以确保公司实现稳健快速发展。 公司资金情况良好,公司资产负债率处于行业中等水平。公司信用良好,和当地金融机构保持良好的合作关系,2023年度银行授信总额达到120亿元;公司自2020年以来先后以再融资等方式募集资金近40亿元,支持公司产业发展,降低了公司的资产负债率,公司于6月27日在巨潮资讯网披露《2023年度以简易程序向特定对象发行股票预案》,本次拟以简易程序发行股票募资3亿元;公司饲料业务的主要客户是中小规模猪场,以现款现货为主,饲料业务现金流较好,能够为养猪产业提供有力的支持,发挥全产业链竞争优势。 Q:公司对“自繁自养”与“公司+农户”两种养殖模式的看法? A:整体上,公司采取自建母猪场,发挥种猪优势,母猪、仔猪自繁自养,针对下游育肥环节,公司结合资金、区域等因素采取“因地制宜”策略。 龙华农牧从事生猪养殖三十多年,始终采取“自繁自养”育肥模式,在生产管理、团队建设、企业文化等方面形成了较为成熟的体系,未来依然会坚持这种模式。 公司本部将以“公司+农户”等轻资产育肥模式为主。近些年,公司本部强化营运管理和人才培养,各项生产指标得到明显改善。预计未来公司生猪育肥环节“自繁自养”和“公司+农户”模式比例约为1:1 Q:公司楼房养猪的历史及对楼房养猪的看法? A:子公司龙华农牧自2016年开始着手楼房猪舍的探索与试点工作,于2016年、2018年分别建设了一栋两层楼房猪舍,2019年-2020年完成五层楼的果园楼房猪舍。公司基于节约土地、楼房猪舍技术趋于成熟、便于集约化管理等因素考虑,龙华农牧于2021年兴建100万头全自繁自养楼房猪舍。同时美神事业部在广东的韶关、茂名、佛山、云浮等地区兴建了母猪及部分自繁自养楼房产能。楼房猪舍主要具备节约土地、猪舍环境好、单头人力成本低等优势。 Q:肉品产业的发展现状? A:公司自1995年开始从事肉制品加工业务,主要产品有香肠、腊肉等,在湖南区域有一定的客户群体和品牌知名度。此外,公司在探索预制菜等新式业务,目前公司预制菜已研发出数十种产品,且已组建预制菜研发和销售团队,同时开发不同的销售渠道,打造低成本、高效的供应链,提高产品终端竞争力。 Q:公司饲料销量规划? A:公司2023年、2024年饲料外销目标分别为620万吨、700万吨。