纳芯微 模型平台龙头拐点已至

纳芯微2026年Q1单季营收达11.41亿元，料号数和营收规模持续增长，覆盖汽车、工业、储能、服务器电源等领域。上半年营收25.4亿元，同比增66.7%，归母净利0.67亿元，实现扭亏为盈。Q2营收13.99亿元，同比增73.4%，环比增22.5%，归母净利1.03亿元，扣非净利0.07亿元，利润拐点确立。

AI服务器单机柜功耗已升至130-140kW，800V架构下二次侧料号数与单机价值量同步扩容。纳芯微在AI服务器电源一二三次侧全覆盖布局，提供驱动、隔离芯片、MCU等产品，部分产品已在国内外服务器电源客户中量产出货，市场潜力巨大。

报告重点分析纳芯微业绩扭亏拐点，展示其在服务器电源领域的全覆盖布局，包括一二三次侧产品供应能力。公司通过持续增长营收规模和盈利能力，确立利润拐点，同时在AI服务器电源市场占据重要地位，体现其行业龙头地位。

服务器电源市场随着AI算力需求增长，单机柜功耗持续提升，800V架构推动二次侧价值量增长。纳芯微凭借其产品布局和技术优势，在国内外服务器电源客户中实现量产出货，市场竞争力增强，行业前景广阔。

报告未明确提及具体风险因素，但需关注市场竞争加剧、技术迭代快速等因素可能对公司业务的影响。此外，服务器电源市场受AI算力需求波动影响，需持续关注行业发展趋势。