20260813复盘

宏观经济

1. 日本货币政策：日本政府支持日本央行加快升息步伐。
2. 美国PPI数据：美国PPI同比增长4.7%（预估4.9%），环比持平（预估增长0.2%），显示通胀压力有所缓解。
3. 中东局势：美国新换防航母，中东局势仍未平息。
4. 商务部政策：自8月14日起对原产于印度的进口单模光纤继续征收反倾销税，实施期限为5年。

人工智能

1. 联想业绩：基础设施（ISG）收入85亿美元（同比+98%），创单季度历史新高；经营利润率提升至9.1%；AI服务器订单储备增至540亿美元（环比增长157%）。
2. DeepSeek技术进展：DeepSeek Agent能力收敛至Opus 4.8，Grok达到Sol级；GLM-5.3/5.5及Minimax多模即将推出。
3. DeepSeek开发者工具：DeepSeek Harness开发者预览版推出，支持插件化Agent能力组合。
4. DeepSeekV4 Pro定价：大幅涨价，空闲时段输入成本涨50%-200%，输出成本涨125%-350%。
5. AnthropicIPO：预计10月IPO，估值或将达到2万亿美元及以上。
6. 卖方观点：下半年对Rubin Ultra方案将反复博弈，但PCB用量/规格升级趋势不变。
7. 剑杆招工：传剑杆大规模高价招工，备货1.6t。

半导体

1. 闪迪业务规划：28-30年保持75%营业利润率，计划100%超额现金返还；HBF架构读取带宽接近HBM，容量是其8-16倍，目标承接AI推理负载。
2. 中芯、华虹Q2业绩：业绩超预期，主要因代工涨价、出货量提升；Q3营收指引保守。
3. 卖方观点：后续季度财报将验证稼动率、毛利率双改善，成为市场形成产业景气共识的关键。

策略观察

1. 市场走势：今日成交25681亿，增量4008亿；高开低走后迅速拉涨，突破失败后震荡等待，内部日内领涨板块轮动频繁。
2. 板块表现：医药、银行、公用事业领涨；医药气质拉满，金斯瑞即将发业绩；反弹三弹性方向中，有色走弱后仅剩医药和科技轮动。
3. 题材轮动：从光模块到半导体再到超节点，最后一起兑现；医药最具韧性，高标面临异动风险，小涨尚可。