仙工智能调研总结
营收增长与业绩判断
- 公司2026年全年收入增长指引为50%,上半年同比增长表现良好,预计超过全年指引;
- 预计2027/2028年公司也将维持较高收入同比增速;
- 公司作为产品输出型企业,未来业绩主要基于近年在手订单、行业整体发展及自身出货量增速;
- 2025年公司出货量为12000台,预计2026年翻倍至24000台,2027年再翻倍超海康(2025年出货20000台)。
核心竞争力
- 跨构型大脑适配能力:支持不同构型机器人,当前多数同行未实现;
- 开放工具链:实现工厂内所有机器人统一调度作业;
- 未来核心竞争力:数据质量与数据规模,目前已积累50万小时分构型真实运行数据。
数据销售业务
- 当前真实运行数据回传比例为20%,采用类似特斯拉的合作模式;
- 正在筹建数据子公司,征集具备真实性、跨构型、对齐一致性的高质量数据;
- 子公司将对外售卖精选数据集,并与原始数据提供方分成,利润空间较大;
- 数据销售业务有助于提升数据回传比例。