行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

国盛计算机海外头部算力租赁公司二季度业绩向好

2026-08-13 未知机构杨框子

北美头部算力租赁企业业绩亮眼，AI算力租赁行业高景气度持续

Coreweave与Nebius二季度财报表现亮眼

Nebius：
- 营收5.82亿美元，同比+454%，其中NebiusAICloud收入5.75亿美元，同比+514%
- AdjustedEBITDAMargin升至41%，环比提升9个百分点
- 订单方面，披露4个大型AICloud合同，平均单笔TCV超10亿美元，ACV达2000万—2500万美元/MW，客户包括Reflection、Cohere等
- 资本开支达57亿美元，2026年底contractedpowerguidance由4GW+上调至5GW，计划自2027年起每年新增部署超过1GW产能
Coreweave：
- 营收25.8亿美元，同比+112.3%，AdjustedEBITDA15亿美元，同比翻倍增长，AdjustedEBITDAmargin达59%
- 订单方面，积压订单达到1040亿美元，同比+246%，新签合同的预期利润率较此前季度提升约5-10个百分点
- 资本开支达93.5亿美元，全年资本开支由310-350亿美元上调至350-390亿美元
- 二季度签约电力规模增长至3.7GW，截至当前签约电力已达4.2GW，近期布局亚太市场，在印尼锁定360MW

投资建议

国内高端AI算力稀缺，大模型突破但算力供给短板显著
2026年国产AI模型商业化落地提速，算力需求有望集中释放
建议重点关注深度布局算力租赁的厂商，如东阳光、宏景科技等

风险提示

技术迭代不及预期风险
经济下行超预期风险
行业竞争加剧风险

点击免费查看完整报告

猜你想问

海外头部算力租赁公司二季度业绩如何？

Nebius和Coreweave二季度财报表现亮眼。Nebius营收5.82亿美元，同比+454%，AdjustedEBITDAMargin升至41%。Coreweave营收25.8亿美元，同比+112.3%，AdjustedEBITDA15亿美元。两家公司均披露大额订单和资本开支计划，显示行业高景气度持续。

AI算力租赁行业发展趋势如何？

AI算力租赁行业高景气度持续，北美头部企业业绩大幅增长。Nebius和Coreweave订单规模显著提升，资本开支大幅增加。预计2026年国产AI模型商业化落地将加速算力需求释放，行业竞争加剧。

本报告重点分析了哪些方向？

本报告重点分析了北美头部算力租赁企业的二季度业绩，包括Nebius和Coreweave的营收、利润、订单及资本开支情况。同时分析了AI算力租赁行业发展趋势，以及国内高端AI算力稀缺现状。

当前AI算力市场现状如何？

当前AI算力市场呈现供需不平衡状态。国内大模型突破但算力供给存在短板，高端AI算力稀缺。北美头部算力租赁企业业绩向好，显示市场对算力需求旺盛，但行业竞争和风险不容忽视。

本报告有哪些风险提示？

本报告提示的技术迭代不及预期风险、经济下行超预期风险以及行业竞争加剧风险。需关注技术发展速度、宏观经济波动对AI算力租赁行业的影响，以及市场竞争格局变化可能带来的挑战。