国盛计算机 海外头部算力租赁公司二季度业绩向好

[太阳]#北美头部算力租赁企业Coreweave、Nebius披露2026年二季度财报，整体业绩表现亮眼，订单储备、产能扩张等多项前瞻指标持续向好，验证全球AI算力租赁行业高景气。 [太阳]#Nebius：#1）营收5.82亿美元，同比+454%，其中NebiusAICloud收入5.75亿美元，同比+514%，AdjustedEBITDAMargin升至41%，环比提升9pct；2）订单方面，披露4个大型AICloud合同，平均单笔TCV超10亿美元，ACV达2000万—2500万美元/MW，客户包括Reflection、Cohere等；3）资本开支方面，Capex达57亿美元；将2026年底contractedpowerguidance由4GW+上调至5GW，并计划自2027年起每年新增部署超过1GW产能。 [太阳]#Coreweave：#1）营收25.8亿美元，同比+112.3%，AdjustedEBITDA15亿美元，同比翻倍增长，AdjustedEBITDAmargin59%，全年收入指引由120-130亿美元上调至124-132亿美元；2）订单方面，积压订单达到1040亿美元，同比+246%，新签合同的预期利润率较此前季度提升约5-10个百分点；3）资本开支方面，Capex达93.5亿美元，全年资本开支由310-350亿美元上调至350-390亿美元；二季度签约电力规模增长至3.7GW，自季度末至今新增约500MW，截至当前签约电力已达4.2GW，公司近期布局亚太市场，在印尼锁定360MW。 [太阳]#投资建议：#相较于北美市场，国内高端AI算力更加稀缺，当前国内大模型已实质性突破，但算力供给短板依旧显著。2026年随着国产AI模型商业化落地提速，算力需求有望迎来集中释放，建议重点关注深度布局算力租赁的厂商，如东阳光、宏景科技等。 风险提示：技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险