联想集团FY27Q1业绩显著超预期,ISG盈利能力大幅跃升。AI驱动利润增速显著快于收入,FY27Q1公司实现收入269.4亿美元,同比增长43%;毛利44.5亿美元,同比增长60%,毛利率同比提升1.8pct至16.5%。剔除认股权证公允价值变动、可转债名义利息及其他非现金项目后,经调整经营利润15.2亿美元,同比增长141%,对应经调整经营利润率5.7%;经调整归母净利润10.75亿美元,同比增长176%,经调整净利率达到4.0%。三大业务集团收入均实现双位数增长,AI相关收入同比增长60%,占集团收入35%。ISG利润率提升至9.1%,AI服务器订单表现突出。