AI计算正从消耗品转变为可重新部署的基础设施资产,产生持续现金流。AI资本支出(CapEx)不再是重复成本,而是积累计算存量资产的过程。CoreWeave财报显示,即使推出六年的A100基础资源仍被签订至2029年的长期合同,老款GPU价格维持有意义水平。这并非单纯因供应短缺,而是客户基于工作负载性能成本选择,而非最快GPU。最新GPU用于前沿训练和高性能推理,而现有H100/AK仍具价值。