CJJSJ 利好齐发发发 AI不停 看好云计算和算租

玫瑰最近两天有几件比较重要的事情：Coeweave发布财报、Nebius发布财报、腾讯发布财报、DS+Qwen+Grok纷纷发布新模型...... 玫瑰梳理一下财报背后的积极信号： #1）需求很好-不论是国内还是海外 不管是从Nebius还是Coreweave的合同额增长中都能看出需求是非常好的，整个AI行业的景气度毋庸置疑。转向国内，腾讯等大厂的核心AI产品数据持续向好，对应Capex亦在持续加码，形成良性循环。 #2）GPU租赁的单位经济性反而在改善-并反馈到了价格和利润率上 CoreWeave管理层明确说7月份已经对各类SKU进行了约25%的价格上调；同时，Q2新签合同预计的contribution margin，相较此前几个季度签的合同高5–10pct。管理层还指出Blackwell和Vera Rubin的价格和利润率都创下新高，而上一代GPU的价格仍然维持在一年前甚至更高水平。NeoCloud商业模式的长期单位经济在这份财报中得到了扎实的验证。 #3）开源模型能力更上一层楼-最利好云计算！ 今晚阿里、DS纷纷发布模型，参数量持续上升带动性能明确提升，此前多次强调开源模型能力提升对云计算的带动明确，产业也在一步步验证。 基于以上信息，还是重申此前观点，看好云计算和算租 1）算租：a）相比于海外的Neocloud，国内的算租公司供给上更紧缺，需求侧更多元（CSP+模型+其他），理论上龙头公司应该享受更高的溢价。b）模型训练持续加码是算租最大的Beta。c）与海外neocloud类似，国内算租已经开始往壁垒更高的Token工厂模型升级 #重点：行云科技，宏景科技，利通电子，协创数据，智微智能，杰创数据，蜂助手 2）云计算：a）海外CSP厂商验证云是最好的生意之一；b）开源模型↑，云计算↑；单位智能成本↓，需求↑，云计算↑；c）云厂天然中立，不受制于模型排位，而是享受推理的整个Beta #重点：【阿里巴巴】，优刻得，网宿科技，金山云，首都在线