贵金属日报

2026-08-14 贵金属 程靖茹宏观金融组从业资格号：F03133937交易咨询号：Z0024328电话：0755-23375134邮箱:chengjr@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金跌1.24 %，报947.50元/克，沪银跌1.48 %，报15805.00元/千克；COMEX金跌0.20 %，报4411.50美元/盎司，COMEX银跌0.58 %，报64.62元/盎司；美国10年期国债收益率报4.63 %，美元指数报99.95； 1）美联储官员哈玛克表态称，经济过快扩张将给物价带来额外上行压力，当前货币政策尚不具备限制性，叠加近期各类冲击推升通胀，美联储有必要进一步加息。2）美国2026年7月PPI环比持平，结束此前连续两个月的回落走势，同比回落至4.7%，生产端通胀阶段性放缓。其中能源价格环比下跌3.1%，汽油、原油、柴油等能源大宗价格明显走弱；食品价格环比回落0.9%，剔除食品、能源及贸易服务后的核心PPI环比上行至0.4%，同比仍维持4.7%的高位，反映美国内生通胀粘性并未实质消退。3）美国7月CPI数据符合市场预期，CPI同比3.40%，较6月回落0.1个百分点，环比由‑0.4%反弹至0.1%；核心CPI同比回落至2.50%，仅小幅下行0.1个百分点，环比回升至0.20%。4）美联储周四宣布，未来一个月将暂停以管理银行体系准备金为目的的美债购买操作（RMP）。纽约联储表示，9月14日前的操作周期内暂停RMP买入，但仍将继续进行约170亿美元的到期本金再投资。 廖霁云（联系人）宏观金融组从业资格号：F03157307邮箱:liaojy@wkqh.cn 【策略观点】 7月美国CPI、PPI同比读数均较6月小幅回落，叠加原油价格下行，市场对美联储后续加息的预期有所降温，9月加息25bp的概率从48%回落至38%，美债收益率下行。从数据结构来看，能源价格回落虽缓解了商品端价格压力，但服务端价格依旧具备较强粘性，通胀向2%目标回落的过程仍存波折，尚不支撑美联储开启政策转向。叠加周四克利夫兰联储主席哈马克释放的鹰派表态及后续美国流动性压力，贵金属价格上行空间承压。策略上建议短期保持观望，沪金主力合约参考运行区间900-960元/克，沪银主力合约参考运行区间15000-16100元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表公司观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn