玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃

• 现货市场：本周国内浮法玻璃市场成交环比减弱，价格大稳小动。区域分化明显，北方供应压力较大，华北、华东部分成交松动；南方供需结构略有好转，个别零星小涨。
• 供应端：近期点火产线略增，周内点火一条550吨线，下周2条各600吨产线存点火预期。
• 需求端：下游加工厂订单结构分化，普遍性改善不足，持续按需采购。
• 库存：本周库存变化不大，整体出货环比稍缓，部分区域受台风降雨影响。截至8月13日，重点监测省份库存总量6906万重量箱，环比减少0.07%，同比增23.15%，库存天数37.94天。
• 产销：本周产量1166.54万重量箱，销量1171.54万重量箱，产销100.43%。
• 投资建议：短期产业链高库存压力延续，亏损程度加深，市场退出进度慢于预期。若下游需求不改善，近月合约可能下挫，09合约注意风险，关注01合约冲高卖保机会。01合约低位入场套保，上游企业和贸易商把握冲高卖保机会，09合约支撑800-810，压力1000-1100。

纯碱

• 现货市场：本周国内纯碱市场以稳为主，交投气氛温和。中盐内蒙古化工、江苏实联纯装置恢复中，整体开工负荷不高，库存偏高但多数厂家仍有待发订单支撑，稳价意向强。
• 产量：本周产量72.53万吨，环比下降2.1万吨；重碱产量40.14万吨，下降0.61万吨。
• 库存：截至8月13日，总库存185.67万吨，较上周四增加0.72万吨；轻质纯碱环比下降1.24万吨，重质纯碱环比增加1.96万吨。
• 产业链压力：高产能投放和高库存导致库存压力逐步增加，对现金流不合理占用。
• 投资建议：需求方择机卖出看跌期权稳定货源；生产及贸易企业把握盘面冲高提供的01合约卖保或09合约卖保移仓机会。09合约支撑900-910，压力1100-1200。

玻璃纯碱产业链

• 现货价格：玻璃和纯碱价格均以稳为主，区域和品种分化明显。
• 供应需求库存：玻璃供应略增，需求分化，库存高位；纯碱高产能投放，库存压力增加。
• 利润情况：玻璃行业亏损加深，纯碱行业库存占用现金流。