方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

期货研究院 方正中期玻璃纯碱产业链日度策略FGSAFuturesDailyReport 能源化工研究中心 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738 联系方式：01068578971 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2025年06月09日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【玻璃】 现货方面，周一国内浮法玻璃市场价格稳中有降，多数区域产销一般。华北润安下调1元重量箱，沙河区域价格基本稳定，部分价格稍有回落，成交氛围仍显一般，贸易商补货支撑浮法厂产销；华东市场稳中下调，华东信义下调2元重量箱，其余暂稳出货，个别厂定制货源短期支撑一定产销，其余厂家出货一般；华中区域行情相对平稳，加工厂订单量一般，按需采购仍是主流；华南主流货源稳定，部分企业调整出厂优惠力度，以促销出货为主，中下游刚需提货为主，少部分出口订单存赶工，整体对原片需求支撑影响不大；西南四川近期价格零星松动；东北个别产线近期有放水计划。 当前玻璃行业冷修与复产并存且复产大于冷修，叠加行业整体库存高企，价格持续承压。玻璃行业潜在供应能力充足，若行业利润有所改善，将激发更多冷修待点火产线投入生产。供过于求态势下玻璃价格中长期偏弱，受梅雨季需求预期偏弱影响持续走低，冷修消息提供了较好的卖出套保机会。 玻璃主力合约近期有所盘整，成本下滑供应增加趋势延续，后期存在测试2409合约低点可能；套利方面，老旧小区改造和城市更新避免大拆大建，相比于钢材对玻璃更为利多，宜多配玻璃空配螺纹。主力合约下方支撑850900，上方压力10001050。 【纯碱】 现货方面，国内纯碱市场弱势运行，市场成交重心下移。华昌化工纯碱装置已经开车运行，山东海化老厂计划近期开车运行，纯碱行业开工负荷提升。纯碱厂家新单一般，多数厂家灵活接单出货。周一华东地区部分厂家新单价格下调20元吨。尽管价格连续下调，煤炭等原料价格回落支撑行业利润表现，上周华北联碱法轻碱毛利双吨186元吨，华北氨碱法轻碱毛利199元吨，近期略有回落。截至2025年6月9日，国内纯碱厂家总库存16783万吨，较上周四增加513万吨，涨幅315。其中轻质纯碱8275万吨，环比涨375万吨；重质纯碱8508万吨，环比增加138万吨。 纯碱产业链需求预期偏弱，供应有进一步增加趋势，库存再度高位上扬。在当前供需和利润环境下，生产及贸易企业优先选择期货卖出套保以锁定生产经营利润，普通投资者宜顺应产业供需逻辑操作 。 普通投资者前期空单宜继续持有生产及贸易企业宜择机卖保及卖出看涨期权，做好风险管理。09合约下方支撑11001120，上方压力12501300。 玻璃纯碱整体偏弱受玻璃冷修消息影响二者价差收敛 一、玻璃纯碱产业链现货价格3 二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况4 三、玻璃纯碱产业链利润情况7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板3 图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板3 图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板3 图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板3 图5：现货价纯碱3 图6：重碱现货3 图7：轻碱价格4 图8：华北重碱主流价4 图9：中国浮法玻璃月度产量4 图10：中国浮法玻璃月度进口量中华人民共和国海关总署4 图11：中国浮法玻璃月度出口量中华人民共和国海关总署5 图12：中国浮法玻璃月度企业库存卓创资讯5 图13：中国浮法玻璃周度企业库存5 图14：产量夹层玻璃当月值5 图15：产量钢化玻璃当月值5 图16：产量中空玻璃当月值5 图17：商品房销售面积累计值6 图18：房屋竣工面积累计值6 图19：周产量纯碱中国6 图20：重质纯碱：产量：周6 图21：轻质纯碱：产量：周6 图22：浮法光伏日熔量（日）6 图23：中国：厂内库存纯碱：周7 图24：企业库存纯碱重质全国7 图25：浮法玻璃：以煤炭为燃料的浮法工艺：生产毛利：中国（周）7 图26：浮法玻璃：以石油焦为燃料的浮法工艺：生产毛利：中国（周）7 图27：浮法玻璃：以天然气为燃料的浮法工艺：生产毛利：中国（周）7 图28：纯碱企业利润当周值7 一、玻璃纯碱产业链现货价格 图1：玻璃现货价格沙河安全5mm大板图2：玻璃现货价格沙河安全6mm大板 资料来源：卓创资讯方正中期研究院资料来源：卓创资讯方正中期研究院 图3：玻璃现货价格武汉长利5mm大板图4：玻璃现货价格沙河长城5mm大板 资料来源：卓创资讯方正中期研究院资料来源：卓创资讯方正中期研究院 图5：现货价纯碱图6：重碱现货 资料来源：隆众资讯方正中期研究院资料来源：隆众资讯方正中期研究院 图7：轻碱价格图8：华北重碱主流价 资料来源：隆众资讯方正中期研究院资料来源：隆众资讯方正中期研究院 二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况 图9：中国浮法玻璃月度产量图10：中国浮法玻璃月度进口量中华人民共和国海关总署 资料来源：卓创资讯方正中期研究院资料来源：卓创资讯方正中期研究院 图11：中国浮法玻璃月度出口量中华人民共和国海关总署图12：中国浮法玻璃月度企业库存卓创资讯 资料来源：卓创资讯方正中期研究院资料来源：卓创资讯方正中期研究院 图13：中国浮法玻璃周度企业库存图14：产量夹层玻璃当月值 资料来源：卓创资讯方正中期研究院资料来源：卓创资讯方正中期研究院 图15：产量钢化玻璃当月值图16：产量中空玻璃当月值 资料来源：卓创资讯方正中期研究院资料来源：卓创资讯方正中期研究院 图17：商品房销售面积累计值图18：房屋竣工面积累计值 资料来源：Wind方正中期研究院资料来源：Wind方正中期研究院 图19：周产量纯碱中国图20：重质纯碱：产量：周 资料来源：隆众资讯方正中期研究院资料来源：隆众资讯方正中期研究院 图21：轻质纯碱：产量：周图22：浮法光伏日熔量（日） 资料来源：隆众资讯方正中期研究院资料来源：隆众资讯方正中期研究院 图23：中国：厂内库存纯碱：周图24：企业库存纯碱重质全国 资料来源：隆众资讯方正中期研究院资料来源：隆众资讯方正中期研究院 三、玻璃纯碱产业链利润情况 图25：浮法玻璃：以煤炭为燃料的浮法工艺：生产毛利：中图26：浮法玻璃：以石油焦为燃料的浮法工艺：生产毛利： 国（周）中国（周） 图27：浮法玻璃：以天然气为燃料的浮法工艺：生产毛利 中国（周） 图28：纯碱企业利润当周值 ： 资料来源：隆众资讯方正中期研究院资料来源：隆众资讯方正中期研究院 资料来源：隆众资讯方正中期研究院资料来源：隆众资讯方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 01085881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 01085881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 01068578587 金融产品部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 01085881295 机构业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 01085881228 总部业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 01085881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 01068578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 01066058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 01085881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 01062681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 03155396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 03123012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2444 02558061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 051265162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号604室 02150588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 051986811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 02787267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层26182623室 073184310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 073184118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 073185868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 075582521068 广东分公司 广州市天河区林和西路315号耀中广场B座35层0709室 02038783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室 053282020088 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号经津塔字楼2909室 02223041257 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSDC3座1506单元 02265634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1B8座1107 04725210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 03103053688 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 03517889677 西安营业部 西安市高新区唐延南路东侧逸翠园二期（i都会）6幢10101 02981870836 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1502D室 02158991278 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1106室 02158381123 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室 02158861093 宁波营业部 浙江省宁波市鄞州区杨帆路71号扬帆广场2栋西单元51 057487096833 杭州营业部 浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室 057186690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 02558065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 051265161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 051482990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420 079183881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 07308831578 株洲营业部 湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号（优 托邦第3号写字楼第7层C704号） 073128102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 07352859888 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21 楼 07367318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区4号楼1105 02120778818 上海际丰投资管理有限责任公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号楼兆泰国际中心A座16层 01085881188 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内