方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃行业

• 现货价格：本周国内浮法玻璃市场价格稳中偏弱，部分价格重心下移，交投表现一般。
• 供应：全国浮法玻璃在产222条，日熔量159055吨，产能利用率81.56%。新增产线2条（洛玻龙海二线、河北鑫利二线），同时有4条产线冷修（吴江南玻一线、亿海大玻一线、吴江南玻一线、亿海大玻一线）。
• 需求：市场需求变化有限，刚需提货节奏一般，交投氛围不温不火。加工厂工程类订单增量有限，开工率无明显变化。
• 库存：重点监测省份库存总量6045万重量箱，较上周增加34万重量箱，增幅0.57%，库存天数约31.21天。
• 行业分析：冷修与复产并存，库存高企，华中华东价格承压并传导周边区域。潜在供应充足，供过于求态势下价格中长期偏弱。近期跌势不足以引发更多冷修。
• 期货建议：主力合约后期可能测试2409合约低点，套利建议多配玻璃空配螺纹。下方支撑850-900，上方压力1000-1050。

纯碱行业

• 现货价格：国内纯碱市场走势疲软，交投气氛清淡，成交重心下移。
• 供应：本周纯碱产量74.01万吨，较前一周增加3.6万吨，产能利用率84.9%。山东海化老厂计划开车运行。
• 需求：浮法玻璃日熔量暂稳，光伏玻璃存在较大冷修压力，轻碱需求无显著亮点。
• 库存：国内纯碱厂家总库存168.63万吨，较上周增加5.93万吨，涨幅3.64%。其中，轻质纯碱减少，重质纯碱增加。
• 利润：氨碱法装置利润由正转负，联碱装置利润降至150元/吨附近。
• 期货建议：产业链需求预期趋弱，供应增加，库存高位。生产及贸易企业宜卖出套保，普通投资者宜顺应供需逻辑操作。09合约下方支撑1100-1120，上方压力1250-1300。