铁水回落原料走弱 螺纹钢仍存下行压力

发布时间：2026-08-13 09:46:16作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 8月12日，螺纹钢期货主力合约收涨0.27%至3010.0元。 持仓量变化 8月12日收盘，螺纹钢期货持仓量：+7604手至2166377手。 背景分析 受极端天气影响，本周出现较大下滑，参考历史同期属于正常波动，并且已经是淡季的尾声。钢厂利润率大幅下滑，但产量降幅有限。库存水平中性偏高，基本面展望中性。 后市展望 钢厂盈利率32%，铁水日均产量跌破240万吨。铁矿石破位下跌，双焦同步走弱，目前均有反弹表现，综合成本支撑偏弱。现货市场成交谨慎，补库意愿弱。在消费明显改善之前，预计螺纹钢短线偏弱。 研报正文研报正文 资讯：资讯： 1.央行发布2026年第二季度中国货币政策执行报告，继续实施好适度宽松的货币政策。其中提出，综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松;及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度;拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场平稳运行。 结论：结论： 螺纹钢：本周螺纹钢环比数据：产量-5.2%，消费-10.3%，库存+1.6%。受极端天气影响，本周出现较大下滑，参考历史同期属于正常波动，并且已经是淡季的尾声。钢厂利润率大幅下滑，但产量降幅有限。库存水平中性偏高，基本面展望中性。 今年房地产投资跌幅继续扩大，基建投资增速放缓，后续政策有望强化资本支出。钢厂盈利率32%，铁水日均产量跌破240万吨。铁矿石破位下跌，双焦同步走弱，目前均有反弹表现，综合成本支撑偏弱。现货市场成交谨 慎，补库意愿弱。在消费明显改善之前，预计螺纹钢短线偏弱。 热轧卷板：本周热卷产量环比-1.7%，消费环比-0.5%，库存+0.4%。供需没有亮点，库存压力显著，基本面展望中性偏弱。今年国内消费疲软，出口表现不错，总量平稳。在二季度GDP走弱的形势下，政治局会议指出加大逆周期调节力度，推进“两重”“两新”工作，有望改善市场预期和加速需求好转。铁矿石、双焦整体偏弱短线反弹，综合成本支撑偏弱。重点关注后续热卷库存变化。预计热卷短线偏弱。 策略建议：螺纹/热卷短线逢高空，待企稳后考虑布局多单 风险提示：地缘局势演变、国内政策超预期。 关联品种关联品种螺纹钢热卷所属公司：信达期货