新天然气机构调研纪要

调研日期: 2026-08-11 新疆鑫泰天然气股份有限公司是一家在新疆地区从事城市天然气输配销售与安装业务的公司，成立于2000年。公司经营区域覆盖新疆乌鲁木齐市等多个县市，拥有较长的管道和调配站，具有区域市场规模优势。此外，公司通过收购亚美能源，获得了优质的煤层气勘探、开发和运营资产。公司旨在实现“能源全产业链化、高新科技化、国际化、金融化的”四化发展战略，并通过收购亚美能源搭建国际资本平台。未来，公司计划在上游资源储量、中游输配管理和下游用户拓展方面进一步发展，打造“上、中、下游”全产业链商业模式。 公司董事会秘书刘东先生就公司2026年上半年生产经营情况向各位参会人员做了简要介绍,具体如下: 一、公司2026年1-6月生产经营情况 (一)天然气勘探生产和销售业务 2026年上半年,公司实现并表范围内全口径天然气总产量约11.22亿方,较去年同期约12.17亿方,同比减少约7.81%。其中: 1.潘庄区块:2026年上半年,实现煤层气总产量约5.33亿方,较上年同期约5.21亿方,同比增长约2.30%。实现煤层气总销量约5.14亿方,较上年同期约4.99亿方,同比增长约3.02%。2026年上半年,实现每立方米煤层气平均销售价格2.26元,较上年同期2.11元,同比增长约7.62%。 2.马必区块:2026年上半年,实现煤层气总产量约4.08亿方,较上年同期约4.85亿方,同比减少约15.84%。实现煤层气总销量约3.92亿方,较上年同期约4.77亿方,同比减少约17.82%。2026年上半年,实现每立方米煤层气平均销售价格2.45 元,较上年同期2.30元,同比增长约6.52%,平均销售价格表现高于去年同期,保证了区块整体效益最大化。 3.喀什北区块:2026年上半年,实现天然气总产量约1.81亿方,较上年同期约2.09亿方,同比减少约13.40%。实现天然气总销量约1.55亿方,较上年同期约1.8亿方,同比减少约13.89%。 (二)新疆城燃供应业务 2026年上半年,实现天然气销售量约3.88亿方,其中高附加值用户新增销售量约850万方,较上年同期约4.38亿方,同比减少约11.42%。受天然气购进成本继续上涨的影响,目前,正进一步推进乌市、阜康、焉博、和硕等地区推价、顺价及价格联动工作,预计下半年推价、顺价工作将获初步成效,城燃供应业务盈利能力将得到有效改善。 (三)山西管道输配业务 2026年上半年,公司通过联络线连接西一线,增强潘庄、马必区块资源优势互补,开辟“北上南下”更多元的销售通路,实现沁水盆地气源(含潘庄区块)“互联互通”,有力巩固山西煤层气产销平衡基础,促进销售价格的进一步提升。 (四)河南LNG运营业务 作为衔接通豫管道末端和连接终端市场的LNG工厂,有效解决产销平衡、季度调峰问题,为保障客户用气及优化市场结构提供了有力支持。2026年上半年,得益于地缘冲突导致气源价差,通过组织多种气源来提升业务量、降低单位成本,河南LNG工厂经营效益较上年同期有较大提升。 (五)技术服务瓦斯治理拓展业务 2026年上半年,已落地煤层气技术服务三大重点项目,市场布局初步成型,锁定山西、河南、贵州三大核心战区,为后续业务发展筑牢基础。公司将依托现有项目形成的技术积累和行业资源,密切跟踪政策导向和市场机遇,积极推动瓦斯治理等新兴业务拓展,进一步优化公司能源产业布局,提升综合竞争力,培育新的利润增长点,助力国家能源安全与低碳转型。 二、重点项目进展情况 目前,公司上游资源储备充沛,新增项目也将进入新的开发阶段,有望陆续释放产量、贡献收入、利润。特别是近期受地缘冲突、国家能源 安全等方面考虑,公司能够明显感受到油气资源审批提速。比如,公司马必076井区总体开发方案已经获批,喀什北第一指定区优化增产方案己通过咨询中心复审并报送中石油审核,甘肃庆阳测试工程已经完成立项,紫金山提储、三塘湖煤炭资源开发和下游煤化工项目审批有序推进。 (一)潘庄区块 潘庄区块继续落实“老井泄压提产、新井加速排采、低老病废井治理、低能量井负压抽采、推进薄煤层产能释放,拓展开发薄煤层边际资源”等关键措施,充分释放产能,保持高效运营。 (二)马必区块 马必区块规划分期建设,一是南区年设计产能10亿方已基本达产,开发效果优于方案设计;二是北区076井区总体开发方案,近期已获中方审议通过,将进入规模化开发,076井区建产规模4.5亿方/年,预计1-2年内建成达成,稳产期6年;三是接续MB076井区的MB105井区和NS02井区总体开发方案,已编制完成,报批中方待审查;四是未探明有利区MB127井区储量报告已经审批通过;五是南 区薄煤层正在推进勘探提储。 (三)紫金山区块 紫金山区块在前期勘探认知的基础上,调整为以中深部煤层气勘探为主、兼探致密气的思路,规划勘探提储中深部煤层气和致密气。截至目前,已完成储量报告初稿,正在加快推进中方内部审核,计划本年内通过评审完成备案。下一步将通过“双气合采”尽快实现规模气量的生产和销售。 (四)丹寨区块:丹寨1、丹寨2区块,勘查面积合计约300平方公里,主要涉及页岩气资源。2026年上半年,丹寨2区块井直改平方案论证完成,根据审查意见组织内部研判,丹寨1区块井位论证已完成。 (五)喀什北区块 第一指定区即阿克莫木气田2016年获国家储委会批复的天然气探明储量约446亿方,批复的年设计产能11.1亿方。公司计划通过完善调整开发技术,在现有井网基础上部署新井以提高气藏采出率,力争扭转阿克莫木气田产量下跌的趋势,并逐步提升产量到预设产能。 同时,公司通过中能控股供股+要约的方式,持有中能控股股份比例由29.84%增加至59.15%,提高了公司在喀什北区块阿克莫木气田的权益比例。 公司组织专家团队对第二指定区勘探井部署、地震处理解释、评价方案进行强化研究,并对康苏6井的克拉托构造带进行重新处理解释、优化评价方案。公司部署实施的阿深1等钻井进展顺利,目前正在推进压裂进行储层改造,如符合预期,会陆续进行新钻评价井和开发井。 (六)三塘湖煤炭资源项目 公司于2024年11月18日竞拍成功后,超常规、高质量开展详查钻探、勘探钻探、三维地震等工作,煤炭勘探报告顺利通过自治区自然资源厅评审中心组织的专家评审,落实煤炭资源量18.9亿吨。得益于勘探工作的迅速开展,详查进度超常规推进,公司及时抓住修编时机,在地方政府初评规定时限内完成了初评,为三塘湖及时进入“十四五”总规修编内,进而未来列入“十五五”地方煤矿开发时序奠定了基础。截至目前,项目审批有序推进。 (七)甘肃地下煤制气项目 2026年上半年,公司积极推进庆阳深部煤制气产业化先导示范项目6个区块探矿权登记申请,获取庆城县发改局下发的测试工程项目备案证书、用地批复手续;勘探工程成果报告初稿编制完成,探明勘查区煤炭资源量,煤层气含量等;完成地面建设工程施工计划进度及图纸会审,地面建设工程正式启动;完成地下气化专属注气、点火、喷嘴设备的设计、采购,生产监造中;开展地下气化炉CS02井的钻井施工,部署地上装置的建设施工准备工作,编制测试工程点火、运行实施方案。 同时,公司与国内头部研究机构合作联合建设“深部煤制气及碳封存联合实验室”,以甲烷气、氢气生产为导向,开展针对深部煤制气技术的基础研究和关键技术攻关,推进核心工程装备研发和控制技术开发,为目标试验示范工程提供理论及技术支持,确保示范工程所采用的技术保持世界先进水平。 三、具体交流情况 (一)2026年上半年,公司归母净利润同比下滑的主要原因是什么? 答:一是退税政策取消的影响。上年同期其他收益有1.27亿元煤层气增值税退税,本期未发生; 二是补偿收入未收到的影响。上年同期收到了临近煤矿的补偿、外商奖补等合计约1亿元营业外收入,本期无相关收入;三是马必产量下降的影响。马必区块煤层气产量同比下降带来的收入下降,抵消了煤层气销售价格同比上涨的红利,使得煤层气利润同比减少。 (二)二季度与一季度环比来看,价格有较大幅度的上涨,扣非后利润没有体现的原因?以及三季度价格展望? 答:自2026年3月起,受中东航道风险、国际LNG现货大涨等因素影响,带动国内LNG、管道现货抬升,二季度价格显著高于一季度。二季度,公司累计产量:47430万方、累计销量:45891万方、平均单价:2.47元(其中,潘庄2.43元,马必2.53元);一季度,公司累计产量:46639万方、累计销量:45211万方、平均单价:2.21元(其中,潘庄2.08元,马必2.36元)。一季度,公司实现归母净利润1.45亿元;二季度,公司实现归母净利润2.40亿元,变化9500万元。二季度,实现平均销售价格环比增长0.26元/方。主要原因:一是从费用端来看,二季度紫金山区块三维地震费用化增加管理费用约3200万元。 二是二季度公司煤层气项目利润总额环比上升带来单季度所得税费用增加,以及2025汇算清缴于2026年二季度进行调增交税,以上情况影响约7300万元。 截止到7月底,潘庄区块实现煤层气销售价格约2.44元,马必区块实现煤层气销售价格约2.90元,预计三季度的价格维持相对稳定。(三)2026年上半年,公司并表范围内全口径天然气总产量11.22亿方,同比降幅约7.81%,分区块产量表现分化明显,各区块产量增减逻辑分别是什么? 答:潘庄区块:产销双增,产量5.33亿方(+2.30%)、销量5.14亿方(+3.02%),通过老井治理、薄煤层开发稳定日产300万方以上; 马必区块:同比减产,产量4.08亿方(-15.84%)、销量3.92亿方(-17.82%),主因老井自然衰减、集输设施检修,叠加076井区尚未大规模投产; 新疆喀什北区块:常规气减产,产量1.81亿方(-13.40%)、销量1.55亿方(-13.89%),阿克莫木气田进入自然递减阶段, 增产新井待审批落地。 (四)马必区块076井区开发方案已获批,备案与投产时间如何安排?投产后对公司整体产量提升空间有多大? 答:马必区块076井区备案预计将于2026年三季度完成,四季度启动钻井开发;区块设计年产能4.5亿方,预计1-2年内全面建成,稳产期6年。马必区块整体规划三期总产能约20亿方/年,南区10亿方已达产,076井区投产后将扭转马必产量下滑趋势,成为马必区块未来1-2年核心增量来源;后续MB105、NS02井区方案年内报批,持续接续产能。 (五)甘肃庆阳UCG深部地下煤制气项目当前进度如何,点火测试关键时间节点与技术价值? 答:项目已完成立项备案、地面工程开工、核心气化设备采购监造,预计2026年10月底前点火,点火后开展3-4个月测试,监测地下气化稳定性、甲烷、氢气、一氧化碳等组分。 项目可开采传统煤矿无法利用的1000米以下的深部难采煤,单方产气成本较传统煤制气降幅较大。公司联合头部机构搭建碳封存联合实验室,中长期打造全新气源增长曲线。 (六)公司2026年半年度拟10股派8元,分红比例接近当期可供分配利润90%,高分红政策能否长期维持? 答:公司持续稳定分红是长期战略,2025年因境内外资金归集不畅未能分红,目前境内外利润回流通道已打通。后续在足额保障各区块勘探、重点项目资本开支、合理控制资产负债率前提下,积极持续回馈股东。 (七)新疆城燃业务上半年销量3.88亿方,同比下滑11.42%,购气成本持续上涨,下半年盈利改善逻辑是什么? 答:盈利改善核心依赖顺价机制落地,目前同步推进乌鲁木齐、阜康、焉博、和硕等区域气价联动调价申报,预计下半年逐步落地,通过终端售价传导对冲上游采购成本上涨。 同时重点拓展高附加值工业用户,上半年新增高附加值用气850万方,持续优化用户结构,提升城燃板块毛利率。 (八)公司2026年第二季度财务费用环比减少约3000万元,财务费用改善能否长期持续?逻辑是什么? 答:财务费用改善具备可持续性。此前三塘湖探矿权专门借款对应利息支出全部费用化,当前符合借款费用资本化条