郑棉维持震荡一、行情观点今日郑棉缩量震荡，尾盘收低。郑棉主力合约最高价15074元/吨，最低价14965元/吨，收盘价15050元/吨，涨幅0.5%。ICE期棉窄幅震荡，持续整理。国内方面，各地棉花加紧抢收，截至27日全国采摘进度为74.3%。全国新棉交售和加工进度尚可，支撑减弱。当前纺织厂新棉需求并不乐观，新棉销量不佳，轧花厂开工率低。近期籽棉收购价格略有松动，并且随着后续新花陆续上市，市场还会有一定压力。国外方面，ICE期棉受增产压力以及出口销售数据疲软拖累，盘面压力较大。前期因德州天气形成盘中升水，近期市场忧虑减弱，且无基本面支撑，期棉有向下调整需求。但天气影响仍然存在，盘中底部将有支撑，关注11月份的供需报告指引。整体来看，郑棉缺乏上涨动力。空单可继续持有，多单可逢高逐渐减仓。今日棉纱继续震荡，最高价23030元/吨，最低价22890元/吨，涨幅0.17%。基本面来看，皮棉价格略有下调，市场出货不佳。涤纶短纤也以疲弱为主，根据江浙地区28日报价开看，1.4D直纺涤纶短纤价格在8800-8900元/吨，实际成交价格略低，在8700元/吨一线。黏胶短纤价格以平弱为主，较上周跌100-200元/吨。目前棉纱销售情况尚可，纺织企业满负荷开工，订单充足，当前普梳32支与精梳21支的销售状况最好，另外由于环保影响一些小型纺企停产，使得近期气流纱的价格提高，销量较为可观。整体来看，棉纱下游需求端存在支撑，但受成本端以及进口纱价格拖累仍然呈现弱势。如果棉花维持弱势，纱花价差有望继续扩大，短期存在买棉纱-空棉花的套利空间。二、重要事件1.新棉采摘交售进度国内方面：与去年同期相比，本年度新棉采摘进度略快，交售率明显提高。新作采摘据国家棉花市场监测系统对14省区65县市1300户农户调查数据显示，截至2017年10月27日，全国新棉采摘进度为74.3%，同比增加0.7个百分点，较过去四年均值减缓0.2个百分点，其中新疆采摘76.3%；全国交售率为78.1%，同比增加7.0个百分点，较过去四年均值加快7.6个百分点，其中新疆交售87.4%。国外方面：美国农业部每周作物生长报告显示，截至10月29日当周，美国棉花收割率为46%，之前一周为37%，去年同期为45%，五年均值为45%。当周，美棉生长优良率为55%，之前一周为56%，去年同期为49%。当周，美棉盛铃率为93%，之前一周为87%，去年同期为95%，五年均值为95%。2.新棉加工进度棉花&棉纱每日报告作者：农产品组执业编号：F0209303（从业）联系方式：010-68578692/zhangxiangjun@foundersc.com成文时间：2017年11月2日星期四更多精彩内容请关注方正中期官方微信 与去年同期相比，新棉加工进度提高。截至10月27日，累计加工皮棉161.4万吨，同比增加10.8万吨，较过去四年均值减少26.2万吨，其中新疆加工皮棉151.2万吨；累计销售皮棉15.6万吨，同比减少12.0万吨，较过去四年均值减少43.9万吨，其中新疆销售11.8万吨。日前，新棉交售价格小幅下跌。根据国家棉花市场监测系统数据显示，10月31日，内地籽棉交售均价为6.93元/公斤，新疆交售均价在7.06元/公斤。10月30日消息，美国农业部每周作物生长报告称，截至10月29日当周，美国棉花收割率为46%，之前一周为37%，去年同期为45%，五年均值为45%。当周，美棉生长优良率为55%，之前一周为56%，去年同期为49%。当周，美棉盛铃率为93%，之前一周为87%，去年同期为95%，五年均值为95%。图1：籽棉收购价格表数据来源：中国棉花网三、行情回顾1、期货市场行情今日郑棉缩量震荡，收盘价15050元/吨，涨75元/吨，或0.5%。持仓21.4万手，持仓量减少4028手。隔夜ICE期棉持续调整，收于70美分/磅下方。棉纱宽幅震荡，全天上涨25元/吨，或0.11%，持仓量1348手，减少52手。 图2：郑棉震荡图3：ICE期棉调整数据来源：文华财经方正中期整理数据来源：文华财经方正中期整理图4：棉纱维持震荡图5：棉纱走势分时图数据来源：文华财经方正中期整理数据来源：文华财经方正中期整理2、现货市场行情今日国内皮棉现货价格维持稳定，个别暂止跌企稳。目前国内各地棉产区轧花厂三级皮棉出厂价报价在14800-15900元/吨，由于籽棉价格仍偏高，轧花厂开工积极性不高。今日中国棉花价格指数3128B为16002元/吨，比昨日上涨3元/吨。棉纱价格小幅下跌，今日纱线价格指数CYINDEXC32s价格为23350元/吨，比昨日下下跌25元/吨。10月27日棉纱市场报价，全棉纱价格基本稳定，部分下跌。其中全棉纱C32S下跌40元/吨，全棉纱C21S下跌40元/吨。涤棉纱T32s65/32价格为17550元/吨；纯涤纱T32s价格为13400元/吨；人棉纱R30s价格为20000元/吨，下跌70元/吨，本月累计下跌450元/吨。内外纱线价差仍在扩大。图6：纱线价格指数走势图7：内外纱线价差走势 数据来源：wind资讯方正中期整理数据来源：wind资讯方正中期整理四、价差分析图8：棉花CF1805-CF1801价差扩大图9：内外棉价差扩大数据来源：wind资讯方正中期整理数据来源：wind资讯方正中期整理方正金融，正在你身边。 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。行情预测说明：涨：当日收盘价>上日收盘价；跌：当日收盘价<上日收盘价；震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内；联系方式：方正中期期货研究院地址：北京市西城区阜城门外大街甲34号方正证券大厦2层电话：010-68578010传真：010-64636998