海外算力租赁市场表现强劲,核心事件包括北美公司Coreweave和Nebius的业绩超预期,股价均上涨近20%。主要观点及数据如下:
- 业绩超预期:Coreweave和Nebius的业绩表现超出市场预期,反映算力需求旺盛。
- 价格持续上涨:算力租赁价格显著提升,具体定价分为两种交易类型:
- 中期交易(1-3年):每MW 2000-2500万美元,预付款覆盖资本支出的50-60%,较历史上Blackwell产品的最高售价高出15%。
- 短期交易(≤6个月):每MW 4000-5000万美元,有时更高。
- 回本周期大幅缩短:
- 每GW资本开支投入为300-500亿美元。
- 短期交易回本周期不到1年,中期交易回本周期不到2年。
- 盈利能力显著增强:高价格和短回本周期表明算力租赁公司盈利能力大幅提升。
整体来看,海外算力租赁市场供需关系紧张,价格和盈利能力同步改善,反映全球算力需求持续旺盛。