豆粕日报：先抑后扬

豆 粕日 报 ：先 抑 后 扬 发布日期：2026年8月12日 【行情分析】 夜盘开盘小幅冲高后震荡下行，整体偏弱运行，盘中逐步回落，奠定日内偏弱开局基调。早盘延续夜盘弱势，下探至日内低点，随后止跌企稳，缓慢震荡修复，重心小幅抬升。午后行情明显反转，多头发力拉升，价格快速突破上方压力，冲高触及日内高点，冲高后小幅回落、高位震荡整理。 市场尚未形成明确的核心交易主线，盘面波动更多由海外宏观变量主导，短期进入阶段性消息真空窗口。短期基本面驱动匮乏，市场静待8月USDA月度供需报告落地，期待为行情提供新的交易指引。 从后市交易节奏来看，美豆市场或将演绎收割期逻辑。一方面，美豆集中收割进度将直接决定新作大豆上市节奏，阶段性供应释放力度将短期影响盘面估值，收割期的产区天气风险，仍会带来单产小幅修正预期，形成波段性炒作机会。 除供给端收割题材外，需求端也将成为四季度行情交易的主要驱动，其中中国四季度采购需求是市场核心博弈焦点。后期市场或将提前交易国内四季度补库预期、中美采购订单变动、远期到港成本波动等题材，影响盘面估值。 【期现行情】 1.进口大豆升贴水报价微调。进口大豆完税价涨跌互现。进口大豆盘面净利涨跌互现。 2.国内豆粕现货报价下跌。全市场基差下跌。张家港基差-162元/吨。 3.豆粕各月份价差窄幅波动，涨跌互现。油粕比微调。 数据来源：WIND我的钢铁网冠通研究 截至今日收盘，摩根+高盛豆粕净持仓减少。中粮+国投豆粕净持仓增加。豆粕前二十席位净持仓减少。 【基本面跟踪】 1.华尔街日报：分析师预计8月报告中的美国大豆单产平均值为52.9蒲/英亩，略低于7月份预测的53蒲，预测区间为52.0至53.5蒲。如果单产维持53蒲附近，美国大豆产量仍可能达到历史高位；但若跌破52.5蒲，市场供应预期将明显收紧。 2.USDA作物进展报告：截至8月9日，美国18个大豆主产州的大豆扬花率为93%，一周前88%，去年同期90%，五年均值91%。结荚率为74%，一周前62%，高于去年同期以及五年均值69%。优良率为62%，美国大豆优良率下降1%，为2023年以来同期最低评级，去年同期68%；差劣率10%，一周前9%，去年同期7%。 3.ANEC：2026年8月份巴西大豆出口量将达到1088万吨，高于一周前预估的974万吨，较去年同期的810.7万吨提高34.3%。估计7月份大豆出口量为 1218.2万吨，同比增长2.0%。今年头8个月巴西将出口9564万吨大豆，而去年同期为8810万吨。 冠通期货屈波 执业资格证书编号：F03149061/Z0022966 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于WIND,我的钢铁网。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。