一、农产品板块综述
- 棉花：新疆棉区高温天气可能对棉花生长造成不利影响，天气升水炒作推动棉花走高，叠加商业库存去化，消费端即将走出淡季，棉花期价延续上行趋势，有继续扩张空间。
- 豆粕：现货市场豆粕成交活跃以及成本端提供支撑，但供应端油厂高开机，豆粕供应充沛限制豆粕上升空间，料延续区间震荡特征。
二、品种策略跟踪
（一）棉花
- 主力2609合约扩大上行空间，强势运行，受到新疆棉花产区持续高温带来的天气升水炒作提振。
- 新疆气象部门发布的天气预警显示7月初新疆大部分地区将遭遇入夏以来最强高温过程，新疆棉区多地面临较高的高温热害风险，或将对棉花生长发育造成不利影响。
- 叠加今年新棉棉花实播面积下降，减产预期给棉花价格带来支撑。
- 国内棉花表观消费量同比表现良好，棉花商业库存加速去化，支撑棉花期价走高。
- 策略上继续轻仓多单。
（二）豆粕
- 主力2609合约先抑后扬，震荡收阳，受到空头回补提振。
- 美国农业部发布报告显示美国今年大豆种植面积为8536.5万英亩，比上年增长5.1%，符合市场预期，利空影响提前消化，CBOT大豆期价上扬。
- 国内进口大豆集中到港，油厂开机率维持在高水平，油厂豆粕产量增加，豆粕库存累库，但豆粕现货成交活跃，成本端亦支撑豆粕价格。
- 豆粕期价先抑后扬，后续预期涨跌空间皆受限。
- 策略上短空平仓，短线交易。
（三）鸡蛋
- 主力2608合约震荡收阴，小幅调整，受到库存压力缓解的影响。
- 供应端，高温季蛋鸡产蛋率下降，叠加近期淘汰鸡保持递增态势，市场大码蛋供应收紧，而新开产蛋鸡数量增多，小码蛋陆续投放市场，填补了部分市场缺口，终端市场流通速度略有加快，贸易商按需补货。
- 需求端随着大中小院校放暑假，食堂团膳采购需求减少，终端消费现偏淡格局。
- 鸡蛋价格反弹空间受限。
- 策略上短线交易。
（四）生猪
- 主力2609合约震荡收上下影线小阴，延续调整态势，远期合约走势略强些。
- 多空因素并存，行情继续受到弱现实和强预期双重影响。
- 政策端，政策调控持续加码，推动去产能、控二育、降体重，提振市场情绪。
- 供应端，肥猪阶段性紧缺提振养殖端压栏惜售情绪，社会面猪场标猪出栏意愿下降，但标肥价差扩大后有部分二育资金入场，经过短期增重后市场肥猪供应将得到补充。
- 需求端依然疲软，当前正值夏季传统消费淡季，高温叠加南方梅雨季抑制鲜肉消费，冻品库存率远高于同期水平，商超、农贸市场猪肉走货缓慢，禽肉、水产持续分流猪肉消费。
- 生猪反弹空间受限。
- 策略上多单持有。
（五）白糖
- 主力2609合约先抑后扬，盘中震荡幅度较大，收上下影线阳线，显示支撑较强。
- 厄尔尼诺现象导致印度和泰国甘蔗产区高温干旱，降雨远低于往年同期，市场担忧主产国白糖产量下降，26/27榨季全球白糖供需或转向偏紧，ICE原糖期价强劲上扬，给郑糖带来支撑。
- 国内糖厂收榨后，产量同比增长，市场供应整体宽松，食糖库存处于高位，但随着天气转热，夏季消费旺季来临，叠加成本支撑，白糖期价后续或有上涨空间。
- 策略上逢低继续多单。
