中信证券互联网 阅文集团 0772.HK 2026H1业绩速览

💡收入端：2026H1公司总收入35.31亿元（YoY+10.7%）。 💡收入构成： ---在线业务2026H1收入18.40亿元（YoY-7.3%），主要由于微信生态内免费阅读内容占比提升，以及内容分发从在线阅读转向短剧及AI漫剧。 ---版权运营2026H1收入16.14亿元（YoY+41.9%），主要受短剧、AI漫剧、电视剧及IP衍生品等业务快速增长带动。其中#短剧及AI漫剧收入超4.3亿元（同比增长2.3倍），IP衍生品GMV达7.8亿元（YoY+60%以上）。 ---其他业务2026H1收入7,744万元（YoY+14.4%）。 💡成本费用：2026H1公司毛利率50.7%（YoY+0.2pcts）；销售/管理费用率分别为28.6%/15.9%（YoY-0.3/+0.7pcts）。 💡利润端：2026H1公司实现归母净利润1.35亿元（YoY-84.1%），对应利润率3.8%（YoY-22.8pcts）；利润同比下降主要系26H1补缴所得税及相关滞纳金合计影响利润3.00亿元。 2026H1公司实现Non-IFRS归母净利润2.59亿元（YoY-49.0%），对应利润率7.3%（YoY-8.6pcts），主要受上述税务相关事项影响。