西部策略盘前5分钟20260812

研报指出未看到趋势反转信号，伦铜升水近200美元/吨，库存降至1月来最低，印尼炼厂停产加剧供应紧张，铜等板块行情未结束。GDX、GDXU成交量未明显放大，市场存担忧，行情节奏将拉长。美元指数下跌主因美日联合调控，非农后长端美债利率未降，CPI将定方向；美元指数触及通道上方回调，现类似24年初M头，若CPI后未破100.3则明确下降通道。

报告分析铜行业未看到趋势反转信号，伦铜升水近200美元/吨，为近10个月最大升水，库存降至1月来最低，印尼自由港炼厂停产加剧供应紧张，显示铜等板块行情未结束。同时指出GDX、GDXU成交量未明显放大，市场存担忧，行情节奏将拉长，暗示铜行业短期内波动可能加剧。

研报重点分析了伦铜市场供需状况，指出印尼炼厂停产导致供应紧张，伦铜库存降至低位，升水扩大，但未看到趋势反转信号。此外，报告关注GDX、GDXU成交量变化，认为市场担忧情绪影响行情节奏，并分析美元指数走势及其对大宗商品市场的影响，指出若CPI后未破100.3则美元指数可能进入下降通道。

报告判断当前市场未出现趋势反转信号，伦铜升水扩大但供应紧张，库存低位，暗示短期内铜等板块行情可能继续波动。GDX、GDXU成交量未明显放大，显示市场担忧情绪仍在，行情节奏可能拉长。美元指数触及通道上方回调，类似24年初M头形态，需关注CPI走势对美元指数及大宗商品市场的影响。

研报提示印尼炼厂停产可能导致铜供应持续紧张，伦铜升水扩大可能引发市场担忧，行情节奏拉长增加操作难度。美元指数走势不确定性较大，美日联合调控及CPI走势均可能影响美元强弱，进而影响大宗商品市场表现。需关注CPI数据变化对美元指数及商品价格的潜在影响。