摩根大通美股招股说明书(2026-08-12版)

Meta Platforms, Inc.A类普通股挂钩型双方向缓冲票据，2028年2月29日到期 由摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）完全且无条件的保证 • 该产品旨在为投资者提供对标的股票在到期时的任何增值（最高收益率为14.00%以上）或任何贬值（最高为缓冲额度30.00%）的绝对值等额的、无杠杆的、上限保护型投资敞口。 •投资者应愿意放弃利息和股息支付，并愿意损失其本金高达70.00%。 到期金额 • 这些票据是摩根大通金融公司有限责任公司（以下简称“摩根大通金融”）的无担保且未优先排序的债务工具，其付款由摩根大通公司全额且无条件担保。任何票据的付款均受票据发行人摩根大通金融的信用风险以及票据担保人摩根大通公司的信用风险影响。 •••最低面额为1000美元及其整数倍票据预计将于2026年8月24日左右定价，预计将于2026年8月27日左右结算。CUSIP：46661KKA5 投资票据涉及多项风险。请参阅随附招股说明书补充文件的“风险因素”，该部分始于第S-2页；随附产品说明书的“风险因素”，该部分始于第PS-12页；以及本定价补充文件的“选定风险考量”，该部分始于第PS-4页。 证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准此类票据，也未对本次定价补充文件、随附产品补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书中的信息准确性或充分性进行认定。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。 notes.（1）有关价格构成的信息，请参见本定价补充文件中的“补充用途的收益”。 （2）我们称J.P.摩根证券有限责任公司为JPMS，该公司作为JPMorgan Financial的代理人，将其从我们处收到的所有销售佣金支付给其他附属或非附属的交易商。在任何情况下，这些销售佣金均不会超过每1,000美元本金金额的22.25美元。参见随附产品补充说明中的“分配计划（利益冲突）”部分。 若按今日价格计算，票据的估计价值约为每1000美元本金面额票据971.50美元。当票据条款确定时，票据的估计价值将在定价补充文件中提供，且不低于每1000美元本金面额票据900.00美元。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的“票据的估计价值”。 笔记不是银行存款，不受联邦存款保险公司或其他任何政府机构保险，也不是银行的义务或由银行担保。 关键词 发行人：摩根大通金融公司有限责任公司，为摩根大通公司全资附属金融机构。 到期付款： 如果最终值大于初始值，您在到期时每1000美元本金票据的付款将按如下方式计算： 担保人：摩根大通公司 参考股票：Meta Platforms, Inc.的A股（面值每股0.000006美元，彭博代码：META）。我们称 Meta Platforms, Inc. 为“Meta”。 1,000 + (1,000 × 股票回报率)，最高回报上限为限 如果最终值等于初始值，或最终值比初始值低至多缓冲额度，则您在到期时按每1000美元本金面额计算的付款将按如下方式计算： 最大上行回报：至少14.00%（对应于若股票回报为正，则本金1000美元的票据在到期时最多可获得1140美元的支付）（此内容将提供于定价补充文件中） $1,000 + ($1,000 × Absolute Stock Return) 该支付公式导致在股票收益为负的情况下，您在到期时的有效上限为30.00%。在这种情况下，您在到期时的最高支付额为每1,000美元本金票据1,300.00美元。 Buffer Amount:30.00% 定价日期：2026年8月24日左右 原始发行日期（结算日期）：2026年8月27日左右 如果最终值低于初始值超过缓冲金额，则每份1,000美元本金票据到期的付款将按如下方式计算： 观测日期\*：2028年2月24日 1000美元 + [1000美元 × (股票回报率 + 缓冲金额)] Maturity Date*:February 29, 2028 如果最终值比初始值低超过缓冲量，你将在到期时损失部分或大部分本金。 若发生市场中断事件，则可能延期，具体规定见随附产品补充说明中的“票据通用条款——确定日延期——与单一基础资产相关的票据——与单一基础资产相关的票据（除商品指数外）”以及“票据通用条款——付款日延期”；若发生加速事件，则可能提前到期，具体规定见随附产品补充说明中的“票据通用条款——加速事件后果”以及本定价补充说明中的“选定风险考虑因素——与票据一般相关的风险——如果发生加速事件，我们可能提前加速您的票据”。 绝对股票回报：股票回报的绝对值。例如，如果股票回报为-5%，则绝对股票回报将等于5%。 股票回报： （最终值 - 初始值）初始值 初始值：定价日参考股票一股的收盘价 最终值：参考股票在观察日的收盘价 库存调整因子：库存调整因子用于确定参考股票每股的收盘价，并在定价日设为1.0。库存调整因子会在发生影响参考股票的特定公司事件时进行调整。有关详细信息，请参阅随附产品补充说明中的“标的物——参考股票——反稀释调整”和“标的物——参考股票——重组事件”。 假设支付概况 下表和图表说明了与假设的参考股票挂钩的票据的假设总回报和到期支付。在本定价补充中，“总回报”是指将每张1,000美元本金面值的票据的到期支付与1,000美元进行比较后得出的百分比数值。下文所述的假设总回报和支付假设如下： • 初始值100.00美元； • 最高上行回报率14.00%；以及 • 缓冲金额30.00%。 为说明目的，已选择假设的初始值100.00美元，此初始值不一定代表可能的实际初始值。实际初始值将为期权定价日Reference Stock的单股收盘价，并将于定价补充文件中提供。有关Reference Stock单股实际收盘价的历史数据，请参见本定价补充文件中“Reference Stock”部分所载的历史信息。 下文所述的每一项假设总回报或假设到期支付仅用于说明目的，可能并非该票据购买者实际适用的总回报或到期支付。下表和图形中出现的数字已为便于分析而进行了四舍五入。 下表展示了针对一系列股票收益率的票据到期时的假设性支付情况。由于摩根大通金融公司及摩根大通公司的信用风险，无法保证参考股票的表现将使您每张1000美元面额票据的本金回收超过300.00美元。 笔记是如何工作的 参考股票溢价上行情景： 如果最终价值大于初始价值，投资者将在到期时获得1000美元的本金加上等于股票回报的收益，但最高收益回报不超过至少14.00%。假设最高收益回报为14.00%，投资者将在到期时以最终价值为初始价值的114.00%或更高时获得最高收益支付。 若参考股票的收盘价上涨5.00%，投资者将在到期时获得与5.00%相等的回报，即每1,000美元本金票据可获得1,050.00美元。 • 假设预期最高上行收益率为14.00%，若参考股票的收盘价上涨65.00%，则投资者将在到期时获得等于14.00%预期最高上行收益率的回报，即每1,000美元本金票据可获得1,140.00美元，这是若股票收益为正时到期时的最高支付额。 参考股票平价或参考股票贬值上行情景： 如果最终值等于初始值，或最终值比初始值低不超过30.00%的缓冲额度，投资者将在到期时获得1000美元的本金加上等于绝对股票回报的投资回报。 例如，如果参考股票的收盘价下跌5.00%，投资者将在到期时获得相当于5.00%的回报，即每1000美元本金票据可获得1050.00美元。 下行情景： 如果最终值比初始值低超过30.00%的缓冲额度，投资者将损失本金1%。对于最终值低于初始值超过缓冲金额的每一1%，按其笔记金额计算。 •例如，若参考股票的收盘价下跌60.00%，投资者将损失其本金的30.00%。按此计算，每1000美元本金票据到期时，仅支付700.00美元。 $1,000 + [$1,000 × (-60.00% + 30.00%)] = $700.00 上述票据的假设回报和假设支付仅适用于您持有票据直至其整个期限。这些假设不反映在任何二级市场交易中可能产生的费用或支出。如果包含这些费用和支出，上述假设回报和假设支付可能会较低。 选定风险考量 投资票据涉及重大风险。这些风险在随附的招股说明书补充文件和产品说明书中的“风险因素”部分有更详细的说明。 与票据相关的风险一般 •您投资票据可能遭受损失 — 本票据不保证本金返还。若最终价值低于初始价值超过30.00%，您将损失票据本金总额的1%，对于最终价值低于初始价值超过30.00%的每1%，均按此比例计算。因此，在上述情况下，您将在到期时最多损失本金总额的70.00%。 • 如果股票回报为正，您在票据上的最大收益将限制在最大上行回报。 无论参考股的估值如何，这可能具有重大意义。 • 若股票回报为负，您的票据收益将受缓冲额度限制——由于若最终价值低于初始价值超过缓冲额度，到期支付将不会反映绝对股票回报，因此当股票回报为负时，缓冲额度实际上是对您到期回报的上限。若股票回报为负，每张1,000美元本金票据的到期最高支付额为1,300.00美元。 摩根大通金融公司及摩根大通公司的信用风险 — 投资者有赖于我们和摩根大通公司支付票据上所有到期款项的能力。我们或摩根大通公司的信用状况或信用利差发生的任何实际或潜在变化——由市场承担该信用风险而定——可能会对票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司未能履行付款义务，则您可能无法收到票据项下应支付给您任何款项，并且您可能损失全部投资。 • 摩根大通金融公司（JPMORGAN FINANCIAL）的子公司ASAFINANCE没有独立业务，且资产有限——作为摩根大通公司（JPMorgan Chase &Co.）的金融子公司，我们的业务仅限于发行和管理自身证券以及收取公司内部债务。除摩根大通公司提供的初始资本金外，我们绝大部分资产均与摩根大通公司应支付的款项相关，这些款项包括我们向摩根大通公司提供的贷款项下的支付，或根据其他公司内部协议应支付的款项。因此，我们依赖摩根大通公司的付款来履行我们票据项下的义务。我们并非摩根大通公司的运营子公司，且在摩根大通公司发生破产或清算的情况下，预计我们无法拥有足够的资源来履行即将到期的票据项下义务。如果摩根大通公司未向我们付款，且我们无法支付票据款项，你可能需要依据摩根大通公司提供的相关担保寻求付款，该担保将与摩根大通公司所有其他无担保且未优先受偿的债务同等级别。欲了解更多信息，请参阅随附招股说明书补充文件中的“风险因素——若摩根大通公司进入清算，购买摩根大通金融公司发行的证券的持有人可能遭受损失”。 • 这些票据不支付利息。 • 您将不会收到参考股票的股息，且对参考股票没有任何权利。 • 如果发生加速事件，我们可能会加速您的笔记 — 在加速事件公告或发生时，我们可能根据我们独断且绝对的自由裁量权，加速支付您的票据款项，并通过参考加速通知日期时票据经济条款下的任何固定收益债务成分及任何衍生品的公允价值，以善意并以商业上合理的方式，由计算代理人确定支付给您一笔款项。加速事件是指一只参考股票不再在其相关交易所上市或被允许交易，并且计算代理人根据其独断的自由裁量权认定没有可用的替代参考股票（如随附产品补充说明中定义）。如果您的票据款项被加速支付，您的投资可能遭受损失，并且您可能无法将资金再投资于可比投资。请参阅随附产品补充说明中的“标的物——参考股票——参考股票退市或参考股票发行人国有化”以获取更多信息。 • 缺乏流动性 — 票据不会在任何证券交易所上市。因此，您能够交易票据的价格很可能取决于JPMS愿意购买票据的价格（如果有的话）。您可能无法出售您的票据。票据并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据直至到期。 票据的最终条款和估值将在定价补充文件中提供 — 您应基于票据的估计价值最低要求和最大上行回报，