南方启航共赢新发基金及AI等景气赛道交流纪要

发布时间：2026-08-11 一、核心要点 1. 南方启航共赢基金为南方基金2026年8月10日首发的主动权益基金，募集期至8月21日15点，为偏股型混合型，股票仓位60%-95%，采用浮动管理费模式。 2. 基金经理为钟云，拥有清华本科、北大硕士学历及十余年投研经验，擅长中观行业选择，被称为“中观行业捕手”，投资风格兼顾稳健与弹性，选股侧重龙头白马与高成长黑马，风控靠选股质量而非仓位博弈。 3. 该基金聚焦AI、新能源、机器人、创新药四大景气方向，其中AI为重中之重，重点关注算力硬件如光模块、国产算力芯片，也关注半导体设备等半导体细分领域，依托国产替代逻辑及下游需求增长。 4. 行业逻辑：7月以来成长板块调整为短期情绪扰动，AI产业仍处中早期，中长期核心逻辑未变，从2023年ChatGPT开启后大模型迭代加速，仍有较大渗透空间；半导体板块经前期乌龙事件影响后逐步修复，创新药为2025年国产出海元年，AI可加速创新药研发，机器人为AI后潜在风口；当前AI、半导体、机器人、新能源、创新药等景气成长方向估值合理，科技板块经历高点回撤后处于健康区间，逐步进入盈利兑现阶段。 5. AI景气跟踪指标：头部大模型企业年化收入、算力卡出租价格、新一代大模型迭代水平。二、投资线索 1. 该基金建仓灵活，基金经理深耕景气成长方向，追求超额收益，适合追求高弹性、把握行业轮动的投资者，定投可平滑成本。 2. 个人权益仓位可参考100-年龄的关联公式，稳健配置可选1:9、7:3等比例，7月调整后为布局成长赛道的较好时点。 3. 南方启航共赢为主动管理基金，由基金经理主动选股调仓，与被动跟踪科创五零指数的投资逻辑完全不同。 三、风险与关注 1. 投资相关提示：投资比例、基金配置为观察参考，非投资承诺/建议，基金投资需谨慎，要先阅读风险提示。 2. 机器人IPO是否影响行业需结合企业价值动态判断，勿过度关注短期价格波动。