资金面向平衡收敛；债市延续强势

内容摘要

8月10日，资金面向平衡收敛；债市延续强势；转债市场主要指数表现分化，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

• 央行发布《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，提出完善基础货币投放机制，构建科技金融体制，高质量建设债券市场“科技板”。
• 财政部将于8月20日在澳门发行60亿元人民币国债，凸显中央对澳门经济及金融产业的支持。
• 《煤炭工业发展“十五五”规划》印发，目标到2030年提升煤炭兜底保障能力，优化生产开发布局，提高智能化建设水平，形成煤基多元化产业格局。

（二）国际要闻

• 特朗普称美军已“100%控制”霍尔木兹海峡，并称将向伊朗提出赔偿要求，令重开霍尔木兹海峡协议希望黯淡，油价再度攀升。

（三）大宗商品

• 国际原油期货价格继续上涨，WTI 9月原油期货收涨5.05%，报82.13美元/桶；布伦特10月原油期货收涨4.99%，报87.72美元/桶。
• NYMEX 9月天然气期货收涨4.96%，报2.7940美元/百万英热单位；COMEX 8月黄金期货收涨0.49%，报4361.8美元/盎司。

二、资金面

（一）公开市场操作

• 央行开展180亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，当日净回笼资金450亿元。

（二）资金利率

• 资金面缓步向平衡收敛，DR001上行1.60bp至1.378%，DR007上行0.72bp至1.395%。

三、债市动态

（一）利率债

1. 现券收益率走势：债市延续强势，7月通胀数据低于预期对长债构成支撑，但资金面平衡收敛压制短端。10年期国债活跃券收益率下行0.25bp至1.6960%，10年期国开债活跃券收益率下行0.65bp至1.7660%。
2. 债券招标情况：（正文未详细说明）

（二）信用债

1. 二级市场成交异动：
   • 产业债：“H2万科04”跌超10%，“H1万科04”跌超21%。
   • 城投债：“19舟山金建债02”跌超50%。
2. 信用债事件：
   • 财信发展：与预重整投资人签署重整投资协议，股票复牌。
   • 正荣地产：拟对九只公司债进行重组，未偿还本金总额66.614亿元。
   • 安顺工投：上交所对其予以书面警示，因债务逾期未及时披露。
   • 贵绳股份：涉及重大诉讼，涉案金额超12.41亿元。
   • 宿州产投：安徽证监局对其采取出具警示函措施，未披露2025年年度报告。
   • 济南建工集团：拟转让对恒大地产集团及其关联方债权资产。
   • 渤海租赁：“18渤金02”持有人会议通过本金展期议案。
   • 中城投集团第六工程局：安徽证监局对其采取出具警示函措施，未披露2025年年度报告。
   • 安徽省华安外经建设集团：安徽证监局对其采取出具警示函措施，未披露2025年年度报告。

（三）可转债

1. 权益及转债指数：
   • 权益市场：A股小幅上行，医药、消费、军工、影视板块走高，算力硬件方向调整，上证指数涨0.67%，深证成指涨0.04%，创业板指跌0.73%，成交额2.54万亿元。
   • 转债市场：中证转债、上证转债分别跌0.21%、0.39%，深证转债涨0.06%，成交额731.47亿元，个券多数下跌，308只转债中118只收涨，181只下跌。
2. 转债跟踪：赛斯转债将于8月12日上市。

（四）海外债市

1. 美债市场：
   • 各期限美债收益率普遍上行，2年期美债收益率上行6bp至4.25%，10年期美债收益率上行7bp至4.72%。
   • 2/10年期美债收益率利差扩大1bp至47bp，5/30年期美债收益率利差保持84bp不变。
   • 10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行4bp至2.29%。
2. 欧债市场：主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国上行5bp至3.18%，法国、意大利、西班牙、英国分别上行8bp、6bp、7bp和7bp。
3. 中资美元债每日价格变动：（正文未详细说明）