资金面向平衡收敛；债市延续强势

【内容摘要】8月10日，资金面向平衡收敛；债市延续强势；转债市场主要指数表现分化，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【央行“十五五”改革发展规划发布】近日，央行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，并配套制定出台了9份相关细分领域的行动方案。《规划》提出，完善基础货币投放机制，发挥好货币信贷政策工具的总量和结构功能。构建同科技创新相适应的科技金融体制，高质量建设债券市场“科技板”。《规划》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以加快建设金融强国为目标，加快完善中央银行制度，就“十五五”时期中国人民银行改革发展重点任务作出部署。 【财政部将于8月20日在澳门发行60亿元人民币国债】财政部公告，将于8月20日在澳门发行60亿元人民币国债。2026年是国家“十五五”规划开局之年，中央政府连续第五年在澳门发行人民币国债，凸显了中央政府对澳门经济适度多元发展及特色金融产业竞争力提升的有力支持。此次国债发行的期限结构更趋多元，有利于进一步完善常态化发行机制，为投资者提供更多安全稳健的人民币投资选项，对持续优化澳门债券市场生态、推动澳门与内地及国际市场互联互通发挥积极作用。 【《煤炭工业发展“十五五”规划》印发】8月10日，国家发改委、国家能源局印发《煤炭工业发展“十五五”规划》，指出到2030年，煤炭兜底保障能力进一步增强，生产开发布局持续优化，优质先进产能比重进一步提升，产供储销体系更完善，全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%；安全绿色开发和清洁高效利用水平明显提高，全系统智能化建设深入推进，智能化煤矿产能比例提升至75%；煤基多元化产业格局加快形成，煤炭消费达峰，供需动态平衡保障机制进一步健全，行业现代化治理能力显著提高，现代煤炭产业体系基本建成，煤炭高质量发展迈上新台阶。 （二）国际要闻 【特朗普称美军已“100%控制”霍尔木兹海峡】当地时间8月10日，美国总统特朗普表示，美方已经对整个霍尔木兹海峡完成扫雷，目前美国海军对这一关键航道拥有“100%”的控制权。特朗普还称，霍尔木兹海峡“现在已经开放”，伊朗方面偶尔仍会布设水雷，但美军会将其清除。此外，特朗普重申，在伊朗要求美国就军事冲突进行赔偿后，他也要向伊朗提出索赔，这一说法与他在社交媒体发帖的内容一致——特朗普当地时间8月10日在社交媒体发帖称，他注意到，伊朗正在要求就过去五个月军事冲突中遭受的损失获得赔偿，表示“我同样要求伊朗进行赔偿，我已指示我的代表们将这一要求明确纳入未来所有谈判之中”。伊朗方面此前表示，除非美国满足包括赔偿在内的一系列条件，否则不会重新开放霍尔木兹海峡。这一举措令外界对于迅速达成重开霍尔木兹海峡协议的希望进一步黯淡，油价再度攀升。 （三）大宗商品 【国际原油期货价格继续上涨，NYMEX天然气期货价格上涨】8月10日，WTI 9月原油期货收涨5.05%，报82.13美元/桶；布伦特10月原油期货收涨4.99%，报87.72美元/桶；NYMEX 9月天然气期货收涨4.96%，报2.7940美元/百万英热单位；COMEX 8月黄金期货收涨0.49%，报4361.8美元/盎司。 二、资金面 （一）公开市场操作 8月10日，央行以固定利率、数量招标方式开展了180亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量180亿元，中标量180亿元。当日有630亿元逆回购到期，因此净回笼资金450亿元。 （二）资金利率 8月10日，资金面缓步向平衡收敛，当日DR001上行1.60bp至1.378%，DR007上行0.72bp至1.395%。 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 8月10日，债市延续强势，周末公布的7月通胀数据低于预期，对长债构成支撑，但资金面平衡收敛压制短端。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券260010收益率下行0.25bp至1.6960%，10年期国开债活跃券260205收益率下行0.65bp至1.7660%。 2.债券招标情况 （二）信用债 1.二级市场成交异动 8月10日，2只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H2万科04”跌超10%，“H1万科04”跌超21%。 8月10日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19舟山金建债02”跌超50%。 2.信用债事件 ◼财信发展：公司公告，公司与预重整投资人签署重整投资协议，股票将于今起复牌。◼正荣地产：公司公告，正荣地产控股拟对九只公司债进行重组，未偿还本金总额66.614亿元。◼安顺工投：上交所公告，对安顺工投予以书面警示，因发生债务逾期未及时披露临时报告。◼贵绳股份：公司公告，本公司、贵绳集团等涉及重大诉讼，涉案金额超12.41亿元。◼宿州产投：安徽证监局公告，对宿州市产投控股集团采取出具警示函措施的决定，未在规定期限内披露2025年年度报告。◼济南建工集团：公司公告，拟27.99亿元转让对债务人恒大地产集团及其关联方等的原价43.43亿元的债权资产。◼渤海租赁：公司公告，“18渤金02”持有人会议审议通过本金展期议案。◼中城投集团第六工程局：安徽证监局对中城投集团第六工程局采取出具警示函措施，未在规定期限内披露2025年年度报告。◼安徽省华安外经建设集团：安徽证监局对安徽省华安外经建设集团采取出具警示函措施， 未在规定期限内披露2025年年度报告。 （三）可转债 1.权益及转债指数 【权益市场三大股指涨跌不一】8月10日，A股小幅上行，市场逾4000股上涨，医药、消费、军工、影视板块走高，算力硬件方向有所调整，上证指数、深证成指分别收涨0.67%、0.04%，创业板指收跌0.73%，全天成交额2.54万亿元。申万一级行业多数上涨，上涨行业中，农林牧渔涨超3%，食品饮料、纺织服饰、煤炭、有色金属涨超2%；下跌行业中，通信跌逾3%，电子、计算机小幅收跌。 【转债市场主要指数表现分化】8月10日，转债市场跟随权益市场窄幅震荡，中证转债、上证转债分别收跌0.21%、0.39%，深证转债收涨0.06%。当日转债市场成交额731.47元，较前一交易日缩量148.10亿元。转债市场个券多数下跌，308只转债中，118只收涨，181只下跌，9只持平。当日上涨个券中，三江转债涨超12%，金威转债、圣泉转债涨超7%；下跌个券中，春23转债、本川转债跌逾6%，宝莱转债跌逾5%。 2.转债跟踪 ◼明日（8月12日），赛斯转债上市。 （四）海外债市 1.美债市场 8月10日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行6bp至4.25%，10年期美债收益率上行7bp至4.72%。 8月10日，2/10年期美债收益率利率扩大1bp至47bp；5/30年期美债收益率保持在至84bp不变。 8月10日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行4bp至2.29%。 2.欧债市场 8月10日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行5bp至3.18%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行8bp、6bp、7bp和7bp。 3.中资美元债每日价格变动（截至8月10日收盘）