1、储能公司行情的持续性取决于业绩增长的持续性。德业凭借均衡的市场结构、稳定的盈利能力,历史业绩持续高增,且兑现度显著高于同行。当前储能板块估值触底,德业作为户储赛道中的价值标的,更值得左侧布局。
2、基本面上看,德业7-8月储能逆变器排产处于高位,9月展望积极,欧洲已出现缺货情况,波兰(9月初开启新一轮补贴)、乌克兰(渐入旺季)、西班牙(高温+电网不稳)需求尤其亮眼,同时组串近20万台/月,月产接近此前单季度水平,主要是印度市场激增。在此背景下,预计公司下半年出货及业绩逐季环增。后续补贴政策、电价/缺电等随时可能再超预期。