Barrick巴里克矿业 B.USABX.TO

Barrick巴里克矿业2Q26分析师会议要点如下：

1. 内华达金矿协同与和解协议

   • 与Newmont达成的整体价值约40亿美元的和解协议，其中Newmont支付19.5亿美元现金。协议包含Fourmile与Mike/Fiberline换股、历史争议解决及降低北美IPO摩擦成本等条款。公司计划将大部分收到的现金返还股东。

2. 内华达金矿协同优化

   • 协议落地后，将重新优化内华达矿石流和加工体系，目标扩充处理能力、减少长距离运矿，并研究新建焙烧炉或高压氧化装置。初步投资估算约25亿美元。Fourmile投产时间未必提前，但目标是在投产后更快爬坡并达到更高产量。

3. 北美资产IPO计划

   • 维持仅出售约10%少数股权的计划，无扩大出售比例或改为分拆的计划。运营及分拆协议已完成，流程较接近完成，将在重新优化结构后启动市场推介。IPO净募资绝大部分拟返还股东。

4. 产量预期

   • 预计3Q黄金产量高于2Q，4Q进一步提升，2H铜产量高于1H。全年指引不保守，Veladero受极端天气影响已停产约两周，Porgera因Waile Creek Dam干涸停产。尽管内华达金矿和Pueblo Viejo表现较强，但仍认为全年指引可实现。

5. Loulo-Gounkoto矿区

   • 复产后已可由自身现金流支持资本投入，计划2027年上半年开始进入露天矿，Baboto露天矿扩帮增量或自2Q27前后体现。4月支付2亿美元追加特许权使用费、罚金及利息，7月收到0.48亿美元付款要求。

6. 北美以外资产战略

   • 当前战略是继续增长而非收缩，重点依托Lumwana、Kibali及现有矿区棕地扩建，并利用既有基础设施和合作伙伴获取低成本增量。无将北美以外资产进一步IPO的计划。