伯恩斯坦基于前Meta、微软数据中心基础设施采购专家RajParihar的电话会内容,核心结论显示AI数据中心扩张的核心瓶颈已从算力芯片转向电力与冷却设备的供给能力。项目周期长,电网成最大掣肘:超大规模数据中心从项目获批到正式投运需24-30个月。电力设备采购启动最早,待机架架构敲定后才启动冷却设备采购。电网容量是当前行业最大瓶颈,多数公用事业公司供电排期已至2028/2029年,200MW以上项目普遍需要配套离网供电方案,GW级项目延迟6-9个月已成常态。电力架构加速迭代:电网受限推动燃气轮机、燃气往复式发动机等“表后发电”方案普及,备用电源正从柴油发电机向锂离子电池过渡,2030年后锂电有