棉花日报- 宏观氛围有所转暖，内外棉表现偏强

XX周报 | 2025-10-26棉花日报 | 2026-08-10 宏观氛围有所转暖，内外棉表现偏强 作者：李淑娥 【市场动态】 棉花分析师 8月7日，棉花现货指数CCI3128B报价至17425元/吨（+4），期现价差-1300（合约收盘价－现货价），涤纶短纤报价7530元/吨（-20），黏胶短纤报价14300元/吨（+0）CYIndexC32S报价23382元/吨（+30），FCYIndexC32S（进口棉纱价格指数）报价23397元/吨（+13）；郑棉仓单9972，有效预报149。美国EMOTM到港价92.8美分/磅（+2.1）；巴西M到港价88.8美分/磅（+1.9）。（数据来源：棉花信息网） 从业资格号：F3067146交易咨询号：Z0020813 【基本面分析】 1. 本轮上涨核心驱动为产区天气风险，美国得州棉区持续高温干旱，棉花优良率降至46%，市场担忧新季单产下调；叠加印度棉花播种面积同比缩减23%，全球北半球棉花减产预期升温，资金主动布局远月多头头寸。宏观层面美元走弱、大宗商品整体风险偏好回暖，进一步支撑棉价。但美棉存在明显利空制约，最新出口销售数据持续走弱，海外纱厂采购意愿低迷，现货成交放量不足，需求端的疲软难以支撑价格持续单边大涨。（数据来源：棉花信息网） 邮箱：lise@rongdaqh.com 2. 供应端形成多空博弈，利多在于新疆棉花进入结铃关键期，持续高温加剧棉铃脱落风险，市场提前交易新棉减产预期；疆内商业库存持续去库，新旧棉交接期现货资源偏紧。下游需求端仍处于传统淡季，纯棉纱市场交投清淡，纺企成品库存累积，多数企业维持低开机率，仅刚需逢低补库，主动囤货意愿偏弱，棉纱价格涨幅远低于皮棉，纺织加工利润被持续压缩，对棉价形成中长期拖累。（数据来源： TTEB） 【总结】 1.观点：新疆高温天气下产量存担忧，产业下游需求暂不强，棉价短期或维持震荡偏强走势。 2.核心逻辑 （1）市场预期美联储加息概率下滑，大宗商品氛围转暖；（2）市场对于新年度供应端仍预期趋紧；（3）下游市场维持淡季特征。 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取 难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。