油品周报：乐观情绪渐收，谨慎等待新机

油品周报-2026年8月7日 观点荟萃 ◆原油：乐观情绪渐收，谨慎等待新机 ◆聚酯链：TA开工创历史新低 原油 乐观情绪渐收谨慎等待新机 周云从业资格号：F03089066投资咨询号：Z0016657联系人：郭延龙从业资格号：F03143036投资咨询业务资格：证监许可[2012]338号 核心观点 宏观：美国就业数据表现良好，后续通胀数据回升或将提升9月加息概率；地缘：局势大幅降温，谈判仍存在不确定性 浮仓：目前海峡通航情况未见改善，浮仓再度上行；目前伊朗阿曼接近达成协议，关注后续中东产油国发运情况 OPEC供应：局势降温但海峡仍封锁，霍尔木兹曼德双杀，沙特发运受阻；阿联酋7月出口回落，后续供应增加意愿较强 OPEC供应：俄罗斯炼厂产能逐渐恢复，原油外流量下滑；伊朗7月原油出口持续低迷；利比亚、委内原油发运良好 非OPEC供应：美国原油出口回落至战前水平，库存紧张或限制未来出口上升空间；巴西、圭亚那原油出口上升 需求：全球原油加工需求表现良好，强劲的炼油利润下炼油商正在延迟秋季停工检修计划；关注炼厂利润对开工影响 需求：中国炼厂炼油毛利回升；主营炼厂开工率持平，地炼开工上升，关注后续原油到港情况 需求：美国炼厂产能利用率-0.7%至96.5%，炼厂开工率已达季节性高位，地缘降温预期或推动炼厂开工率边际走弱 数 据 来 源 ：F l i g h t 2 4 E I A恒 力 期 货 研 究 院 需求-国内航煤：本周国内航班出行架次走高，大陆客运航线数显著高于历史同期水平，对于国内航煤需求有所支撑 原油库存：美国原油库存+247.9万桶，库欣库存+235.6万桶，加工需求下滑叠加进口量回升，原油累库 下游库存：美国汽油/柴油库存-164.3万桶/-347.3万桶，稳定去库；汽油表需运行稳定，柴油表需持续回升 数 据 来 源 ：E I A恒 力 期 货 研 究 院 下游库存：中东成品油库存回升，整体呈现边际回暖态势；富查伊拉中质油库存筑底 下游库存：新加坡成品油库存回升，整体格局仍偏紧；轻、重质油库存回升，中质油持续去库支撑柴油裂解 原油油轮运费：地缘局势趋缓，但通航情况仍未好转，中东航线船东挺价意愿强烈，大西洋航线小幅降温 成品油轮运费:成品油运费维持高位，市场观望；中东运价坚挺，跨大西洋运价回落 8/1-8/7重要新闻汇总 宏观、地缘： 原油： 1、美国7月ADP就业人数录得4.4万人，低于市场预测，创下今年1月以来的最小增幅。2、美国挑战者企业裁员报告：7月裁员人数骤降至33,429人，招聘计划略有增加；AI连续第五个月成为裁员主要原因。3、知情人士：若近期通胀数据强劲，且市场对借贷成本上升的预期升温，美联储主席沃什将准备在9月会议上加息。4、美联储威廉姆斯：对通胀压力将逐渐缓解持乐观态度。如果通胀未按预期路径回到2%，美联储将采取行动以实现价格稳定。5、8月1日，美国总统特朗普在社交媒体发文称同意取消对伊朗的打击，，因为双方已就协议的框架达成一致。6、8月4日，伊朗消息人士称，德黑兰拒绝了美国的最新提议，坚持在战争结束前不会完全重新开放霍尔木兹海峡。7、伊朗推进涉霍尔木兹海峡通行规则法案：拟禁止美国、以色列和其他敌对国家的船只通过霍尔木兹海峡。 1、伊朗高层消息人士：与阿曼讨论的海峡临时方案将赋予德黑兰对进港航运的完全控制权。对于霍尔木兹海峡出港航道，阿曼将在通知伊朗后为离港船只放行。 2、伊朗外交部表示与阿曼接近达成海峡协议，海峡现有两条航道将关闭。进入霍尔木兹海峡新航道以及驶离海峡的部分航程经过伊朗领海。但新航道同样为临时航道，预计可使用2至4个月。3、伊朗方面表示，即使伊朗与阿曼就开放霍尔木兹海峡接近达成协议，该海峡也只有在美国结束封锁后才会重新向船只开放。4、也门胡塞武装8月5日晚表示对一艘沙特油轮发射导弹。5、8月5日，由于安全担忧和无人机袭击后油轮短缺，里海管道联盟（CPC）装载作业在短暂恢复后再次暂停。6、欧佩克成员国7月供应量增加116万桶/日，至平均1944万桶/日，其中科威特、沙特和伊拉克 三大波斯湾国家贡献了几乎全部增幅。7、欧佩克+同意将9月份的石油产量配额提高18.8万桶/日。 数 据 来 源 ： 公 开 信 息 整 理 ， 恒 力 期 货 研 究 院 免责声明 本报告基于本公司研究院及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断， 并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、 刊登、发表或者引用。