继续强CALL 蔚蓝锂芯 电新 宇树电池核心供应商 BBU电池开始放量

#宇树机器人电池主供 宇树是人形机器人国内绝对龙头，机动性能领先，而市面上普通电池虚标严重，可能导致机器人瞬间亏电、倒地或不受控制，公司全极耳大电流大功率电芯可保障机器人完成更多瞬时转向、跳跃、爆发性动作，量产21700电芯支持30C顺势放电，且电池质量性能更佳，深受客户认可，目前是其核心电池供应商，2020年开始合作，份额约60%。且公司在研固态电池（350Wh/kg）、全固态电池更能成为下一代升级方案，为机器人提供更长时间续航 #BBU代工批量出货、Q3末将开启直供 随Rubin系列功率大幅提升，BBU有望成为AIDC标配，公司主推全极耳电池倍率更高、响应更快、可靠性更高，将成为主流方案，与moli合作代工产品已在批量出货、近期北美大客户审厂顺利，直供方案也将在Q3末开始供应。代工盈利2-3元/颗*5000万颗+直供盈利8元/颗*1500万颗，今年将贡献2亿元+。预计到28年代工+直供合计3亿颗，贡献业绩接近20亿元，成长性极高 #全极耳圆柱放量、价格传导顺利、单颗盈利持续提升 Q2单颗盈利已经达到1元/颗，其中全极耳超过5元/颗，预计Q3单颗盈利和出货量都将继续提升；全极耳设计把传统的 “单点极耳” 改成整个端面集流，可实现极低内阻、更好散热、能大倍率充放电、快充强、寿命长、安全性高，目前在无人机/BBU/电动工具/机器人/吸尘器等高端场景需求旺盛，公司目前已有全极耳产能1亿颗，还将投放1.8亿颗 #空间展望 预计2028年BBU合计3亿颗出货量，代工2.5元/颗*0.7亿颗=1.75亿元，直供8元/颗*2.3亿颗=18.4亿元，合计20.15亿元，加上主业合计33-35亿元，当前估值不到10X，现价重点推荐！