1、锌价:二季度海外矿及冶炼产量均低于预期,叠加LME库存不足10万吨,挤仓带动伦锌涨至3800美元/吨,沪锌涨至2.6万元/吨超市场预期。不排除进一步挤仓,伦锌或涨至2.65万元/吨,突破年初2.7万元/吨高点则需要宏观与产业共振,底部支撑强,约为2.3万元/吨。
2、锌矿:2026年国内外产量均不及预期偏紧。
- 海外:2026年上半年因品位下降、地震、洪水、能源等问题,主要矿企减产17.83万吨,全年预计减少9.6万吨;2027年扰动因素减少预计增加15万吨。
- 国内:2026年国内锌精矿增量下调至10万吨,其中火烧云增加15-20万吨,其余...