7月份,受猪价和仔猪价格反弹影响,三方机构监测的生猪产能环比继续下降,但下降幅度存在差异:
- 卓创:环比下降1.48%,前值下降0.72%,去化加速。
- 涌益:环比下降0.01%,前值下降0.91%,去化减速。
- 钢联:环比下降0.62%,前值下降0.98%,去化减速。
尽管产能去化有所变化,但供大于求的格局尚未实质性改变。从前期新生仔猪数据来看,四季度生猪出栏压力依然较大,且当前生猪体重处于过去4年高位水平。因此,预计下半年猪价仍将维持在成本线以下震荡,低价去产能依然是主线。
生猪板块近期表现既有自上而下资金配置的原因,也有自下而上周期蓄势反转的逻辑。持续的产能出清有望抬升市场对下一轮上行周期的价格预期。
标的上建议重点关注成本管控优秀的上市猪。