TOPCon电池片价格稳定，多晶硅企业签署《反内卷倡议书》——光储行业跟踪

行业研究/行业点评 2026年08月10日 TOPCon电池片价格稳定，多晶硅企业签署《反内卷倡议书》 行业及产业电力设备 ——光储行业跟踪 投资要点： 强于大市 排产：1）光伏组件：据InfoLink预测，2026年7月全球组件排产量约为49GW，同比提升4.1%；其中，国内排产约为38GW，海外排产约11GW。海外市场表现分化：在ALMM政策推动下，印度本土企业加速布局本土电池产能；东南亚受美国市场政策及关税风险影响，多数出口导向型工厂开工率降低，整体产出偏弱；美国市场产出维持稳定增长，单月组件产量约为2-3GW，是少数保持增长的海外市场；2）电芯：据大东时代智库（TD）预测，2026年8月中国市场动力+储能+消费类电池排产量304GWh，环比增加7.42%，全球市场动力+储能+消费类电池排产量317GWh，环比增加7.09%，排产增长的核心拉动力来自储能赛道，但内部分化极为突出：增长几乎全部由海外大储订单支撑，户储端依然疲软。 价格：1）光伏：截至2026年8月5日，多晶硅致密料价格较上周持平，报31.50元/kg，据InfoLink，市场端大多仍维持刚需采购为主，单纯看市场供需情况，目前较难支撑成交价格向上，政策层面8月6日多晶硅龙头企业在上海共同签署《反内卷倡议书》，有望促进多晶硅价格修复；183N单晶硅片主流均价较上周持平，报0.80元/片，随着前期低价陆续释放，加上海外需求带动，七月末的库存已有一定程度去化，不过，目前整体库存仍处相对高位，需求端亦尚未出现明显放量，短期硅片价格预期仍以低档横盘为主，并保留小幅回弹可能；TOPCon双玻组件价格较上周持平，报0.72元/W，组件价格仍存在进一步下调空间。近月中国组件市场价格的回落，一方面反映中国市场终端需求依然疲弱，市场价格缺乏有力支撑；另一方面，也是因为原物料的价格波动；TOPCon电池片价格较上周持平，报0.27元/W，银价走升为国内电池片行情提供支撑，整体成交价格重心上移，但下游组件与终端接受度仍不明朗，后续价格走势需密切关注政策动向，海外目前183N价格行情因国内供给下降与印度需求回升而企稳，后续或有望回升。 相关研究 《锂电行业跟踪：三元动力电芯价格平稳，碳酸亚乙烯酯价格抬升》2026-07-27《光储行业跟踪：8月中国锂电池排产或环比提升，硅片价格走跌》2026-07-27《光储行业跟踪：7月光伏组件排产或提升，硅料价格持续下探》2026-07-21《锂电行业跟踪：锂电池将征收消费税，碳酸锂价格下降》2026-07-20《商业航天电源行业深度：全球卫星星座加速组网，空间电源需求拐点将至》2026-04-08 需求：1）海外：据海关总署，2026年6月光伏组件出口额约24.90亿美元，同比上升13.00%，环比上升11.63%。2026年前6个月累计出口额164.51亿美元，同比增加23.96%。2026年6月逆变器出口额约12.30亿美元，同比增加34.00%，环比增长30.25%。2026年前6个月累计出口额55.35亿美元，同比增加30.00%。2）国内：2026年6月国内光伏新增装机量为12.48GW，环比增加43.78%，同比下降13.09%。 证券分析师 朱攀S0820525070001021-32229888-25527zhupan@ajzq.com 投资建议：本周受行业会议召开情况影响，市场对上游价格的支撑预期有所增强，8月6日，国内通威股份、协鑫科技、大全能源等八大多晶硅龙头企业在上海共同签署《反内卷倡议书》，承诺所有光伏产品销售价格(含招投标报价)均不得低于依据团体标准《光伏行业成本核算模型通则》核算的对应成本，后续多晶硅企业竞争或聚焦综合成本与运营效率，多晶硅价格有望在2026Q4实现温和修复。建议关注阳光电源（300274.SZ）、正泰电源（002150.SZ）、首航新能（301658.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）。 风险提示：1）竞争加剧，导致毛利率降低；2）政策风险，导致需求不及预期；3）国际贸易摩擦风险。 目录 1.跟踪情况..............................................................................................4 2.8月中国锂电排产或环比提升，TOPCon电池片价格稳定...............5 2.1排产...........................................................................................................................................52.2价格...........................................................................................................................................62.3国内需求...................................................................................................................................72.4海外需求...................................................................................................................................8 3.风险提示..............................................................................................8 图表目录 图表1：中国光伏组件排产走势.................................................................................................5图表2：锂电排产走势.................................................................................................................5图表3：多晶硅致密料价格周度走势（元/kg）.......................................................................6图表4：单晶N型硅片价格周度走势（元/片）......................................................................6图表5：TOPCon双玻组件价格走势（元/W）.......................................................................6图表6：TOPCon电池片价格走势（元/W）...........................................................................7图表7：国内储能系统月度中标加权均价（元/Wh）.............................................................7图表8：国内新增光伏月度装机量（GW）..............................................................................7图表9：中国光伏组件月度出口金额（亿美元、%）..............................................................8图表10：中国光伏组件月度出口数量（亿个、%）................................................................8图表11：国内逆变器月度出口金额（亿美元、%）................................................................8 1.跟踪情况 我们认为行业景气度核心指标包括： （1）装机量和产量：光伏月度装机量和公司出货量、销量等直接相关，能够较为前瞻观察行业和公司季度收入以及利润趋势。据CPIA，2026H1我国光伏行业正经历深度调整，装机量72.07GW，同比下降约66%。2026年全球预计新增装机612GW，中国光伏市场政策大幅调整，将显著影响全球总量。2026年7月全球光伏组件排产量约为49GW，同比提升4.1%；其中，国内排产约为38GW，海外排产约11GW。海外市场表现分化：在ALMM政策推动下，印度本土企业加速布局本土电池产能；东南亚受美国市场政策及关税风险影响，多数出口导向型工厂开工率降低，整体产出偏弱；美国市场产出维持稳定增长，单月组件产量约为2-3GW，是少数保持增长的海外市场。 （2）价格：产品价格直接和公司收入及盈利能力相关，且其变化趋势能够在一定程度上反映行业景气度和供需格局。硅料：市场端大多仍维持刚需采购为主，单纯看市场供需情况，目前较难支撑成交价格向上，政策层面8月6日多晶硅龙头企业在上海共同签署《反内卷倡议书》，有望促进多晶硅价格修复；硅片：随着前期低价陆续释放，加上海外需求带动，七月末的库存已有一定程度去化，不过，目前整体库存仍处相对高位，需求端亦尚未出现明显放量，短期硅片价格预期仍以低档横盘为主，并保留小幅回弹可能；组件：组件价格仍存在进一步下调空间。近月中国组件市场价格的回落，一方面反映中国市场终端需求依然疲弱，市场价格缺乏有力支撑；另一方面，也是因为原物料的价格波动；电池片：银价走升为国内电池片行情提供支撑，整体成交价格重心上移，但下游组件与终端接受度仍不明朗，后续价格走势需密切关注政策动向，海外目前183N价格行情因国内供给下降与印度需求回升而企稳，后续或有望回升。我们认为光伏上游产品价格在成本核算模型等标准和反内卷政策影响下有望触底温和回升。 （3）需求：下游需求情况能反映行业景气度，下游真实需求会向上传导带动订单、排产、价格等因素的变动。海外：据海关总署，2026年6月光伏组件出口额约24.90亿美元，同比上升13.00%，环比上升11.63%。2026年前6个月累计出口额164.51亿美元，同比增加23.96%。2026年6月逆变器出口额约12.30亿美元，同比增加34.00%，环比增长30.25%。2026年前6个月累计出口额55.35亿美元，同比增加30.00%。国内：2026年6月国内光伏新增装机量为12.48GW，环比增加43.78%，同比下降13.09%。据TrendForce数据，2026年6月中国储能新增中标量为15.38GW/45.2GWh，环比功率端增长94.00%，容量端增长86.00%。我们认为由于2025年1-5月受136号文等政策推动抢装导致基数较高，后续国内光伏需求或较为温和，海外欧美市场较为平稳，亚太等新兴市场需求较为旺盛。 （4）近期行业变化：8月6日，国内通威股份、协鑫科技、大全能源等八大多晶硅龙头企业在上海共同签署《反内卷倡议书》，八家企业共同承诺，所有光伏产品销售价格(含招投标报价)均不得低于依据团体标准《光伏行业成本核算模型通则》核算的对应成本，后续多晶硅企业竞争或聚焦综合成本与运营效率，多晶硅价格有望在2026Q4实现 温和修复。