贵金属日报

吴江高级分析师F3085524Z0016394 孙芳芳高级分析师F03111330Z0018905 010-58747784gtaxinstitute@essence.com.cn 今日贵金属延续反弹。特朗普表示美国与伊朗的谈判进展非常顺利，美财政部解除部分与伊朗革命卫队相关机构的制裁以及伊朗阿曼就霍尔木兹海峡拟定航道地理坐标达成一致的消息令战争缓和情绪得到强化。数据方面，在美国PCE数据和GDP数据不及预期后，关键非农数据爆冷减少2.3万人，加息预期继续受到压制。战争前景扑朔迷离，目前美伊协议仍无结果，伊朗外长强调霍尔木兹海峡未重新开放，在谈判乐观情绪集中释放后关注协议能否落地或是局势再度升级，预计本周美国CPI数据依然将对利率前景产生较大影响。贵金属短期处于反弹趋势，上方空间暂时保持谨慎，关注6月中旬反弹高点4380美元/益司位置阻力。 基本面、宏观面、资金面、技术面多重利多共振，铂钯价格低位反弹。市场预期从美国年底加息2-3次转向仅加息1次或不加息，铂、钯前期调整已近充分，成本端强支撑，资源溢价空间仍存，后市筑底反弹看待。反弹节奏依赖资金和宏观的配合，警惕美“TACO”带来的阶段性回调压力。本轮反弹幅度暂看30%左右，能否打开更高空间，仍需跟踪投资需求的回暖程度，操作上倾向回调低吸。 ★美国7月季调后非农就业人口意外录得减少2.3万人，为2月以来首次出现下降；7月失业率略降至4.1%，为2025年6月以来最低水平。 ★中东局势一①伊朗最高领袖与伊朗总统会谈。②美媒：特朗普暂缓对伊动武，称正“低调处理”伊朗问题。③伊朗外长强调霍尔木兹海峡未重新开放。伊媒说伊朗议会国家安全委员会批准霍尔木兹海峡安全纲要。③美国官员表示，如果美国能控制住伊朗的核计划，且海峡恢复通航，特朗普更有可能无限期延长当前的停火。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。