自动驾驶新国标发布，预计7月全国乘用车零售同比下降18%

行情回顾

• 汽车板块本周上涨1.02%，跑输沪深300指数1.30个百分点，位列31个行业中第20名。
• 整车板块中，乘用车子板块下跌6.53%，商用车子板块下跌4.34%，货车子板块下跌6.30%，客车子板块下跌1.14%，均跑输沪深300指数。
• 汽车零部件板块上涨4.47%，跑赢沪深300指数2.15个百分点；汽车服务板块上涨1.50%，跑输沪深300指数0.81个百分点。

热点方向及个股表现

• 智能汽车、车联网、锂电池、传统汽车、充电桩、新能源汽车、一体化压铸、机器人等概念板块表现活跃，涨跌幅分别为+2.18%、+4.75%、+6.19%、+1.02%、+6.11%、+3.07%、+6.58%、+8.53%。
• 超捷股份、中路B股、华懋科技、德迈仕、晋拓股份等领涨。

汽车板块估值水平

• 汽车行业PE-TTM为25.16，较上周上涨0.18。
• 乘用车板块估值25.38，商用车板块估值22.76，汽车零部件板块估值25.14，较上周分别变动-1.77、-1.02、+1.02。

原材料价格变动情况

• 沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别上涨+1.8%、+2.79%、+0.2%、+3.66%。
• PP(拉丝)价格上涨+2.7%，99.5%电池级碳酸锂价格下跌-0.11%至14.278万元/吨。

行业动态

• 工信部发布《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》（GB44721—2026）强制性国家标准，拟于2027年7月1日起实施，适用于L3级、L4级自动驾驶系统。
• 标准涵盖安全保障机制、动态驾驶任务执行能力、人机交互与用户告知、检验检测等方面，要求自动驾驶系统安全水平至少达到合格且专注驾驶人的水平。

车市数据

• 7月1-31日，全国乘用车零售150.6万辆，同比下降18%，较上月下降6%，今年以来累计零售1,020.7万辆，同比下降20%。
• 全国乘用车厂商批发224.1万辆，同比增长1%，较上月下降5%，今年以来累计批发1,478.8万辆，同比下降5%。
• 7月1-31日，全国乘用车新能源市场零售97万辆，同比下降2%，今年以来累计零售567.5万辆，同比下降12%。
• 全国乘用车厂商新能源批发146.3万辆，同比增长24%，今年以来累计批发825.1万辆，同比增长8%。

投资建议

• 建议关注长城汽车、北汽蓝谷、福田汽车等车企，以及瑞立科密、亚太股份、星宇股份等汽车零部件企业。
• 2026年以来汽车智能化升级趋势显著，机器人等新兴产业有望迎来新拐点。

风险提示

• 原材料涨价风险、市场竞争加剧风险、终端销量不及预期风险、新能源车技术迭代不及预期。