工业硅-多晶硅周报：工业硅：关注减产持续性，逢高可轻仓试空 多晶硅：政策预期逐步兑现，关注资金情绪

工 业 硅 ： 关 注 减 产 持 续 性 ， 逢 高 可 轻 仓 试 空多 晶 硅 ： 政 策 预 期 逐 步 兑 现 ， 关 注 资 金 情 绪 2026年8月9日 黎伟从业资格号：F0300172投资咨询号：Z0011568 影响因素分析 多晶硅核心要点及策略 影响因素分析 工业硅数据回顾01 现货价格走势回顾 截止2026年08月8日，华东通氧Si5530价格为9050元/吨，较上周环比持平。 截 止2026年08月8日， 华 东Si4210（有机硅用）价格为9650元/吨，较上周环比持平。 截 止2026年08月8日， 华 东Si4210价格为9350元/吨，较上周环比持平。 期货价格走势回顾 本周工业硅主力SI2609合约受光伏板块反内卷政策预期、西北产区减产检修消息提振，走出减仓反弹、震荡上行行情，周初开盘8180元/吨，周五收于8550元/吨，全周累计上涨380元/吨、涨幅4.65%；周内成交量两头高、中间平稳，周一、周五单日成交接近40万手，资金短线换 手 活 跃 ， 持 仓 量 自 周 初25.16万 手 持 续 回 落 至 周 末18.47万手，属于典型空头止盈离场、多头顺势接盘的减仓抬价结构，主力净空持仓大幅收缩；基本面层面西北硅厂亏损倒逼减产检修落地、社会库存小幅去化形成底部支撑，但西南丰水期高位开工延续整体供给充裕格局，下游多晶硅观望封盘、有机硅低负荷运行、铝合金淡季刚需疲软，现货跟涨力度偏弱、期现小幅背离，盘面呈现情绪驱动反弹、资金主动减仓、供应收缩预期托底、现实需求偏弱压制上行高度的震荡偏强走势。 周内月差窄幅震荡，09基差周内震荡回落 周内月差窄幅震荡，09基差周内震荡回落 周内月差窄幅震荡，09基差周内震荡回落 周内持仓量骤降，成交仍旧活跃，仓单维持小增状态 盘面交投活跃，周度减仓明显 地区现货价差走势：553/421区域价差与品质价差小幅回落 工业硅供应-开炉情况：关注减产炉子持续性，整体缩量有限 据百川盈孚统计目前工业硅总炉数774台，本周工业硅开炉数量较上周大幅下调，截至8月6日，中国工业硅开工炉数226台，整体开炉率29.2%。 西北地区：西北地区工业硅开炉数大幅下调，其中新疆地区开炉118台，陕西开炉0台，青海开炉3台，宁夏开炉16台，甘肃开炉6台。 西南地区：西南地区工业硅开工下调，其中云南开炉35台，四川地区开炉30台，重庆地区开炉1台，贵州地区开炉0台。 其它地区：福建地区开工0台，东北地区工业硅开工0台，内蒙古地区目前开炉17台，广西地区开工0台，湖南开炉0台。 工业硅供应-本周工业硅硅厂开工率：四川与西北有检修预期，关注持续时间，短期看周度影响量不大 工业硅供应-产量：本周全国产量8.23万吨，环比-3.79%。 工业硅成本---西南电价回落至往年水平，还原剂价格小幅抬升 工业硅成本---本周西南电价下浮明显，西北能源成本仍有扰动 电价：根据最新的结算价格，目前云南保山、怒江电价上调至0.26-0.36元/千瓦时，德宏地区电价上调至0.36-0.4元/千瓦时左右。四川凉山地区电价上调至0.32-0.33元/千瓦时左右，下滑0.03-0.05元/kwh；乐山地区企业部分应用小水电加国网电的方式，平均电价在0.3-0.32元/千瓦时。 硅石：本周硅石市场价格保持相对稳定。南方硅厂开工低位稳定，对硅石需求较弱，预计短期硅石市场弱势运行。 碳质还原剂：本周石油焦市场交投延续良好氛围，市场焦价多数上行。本周主营低硫焦需求端利好持续，炼厂库存无压，焦价继续上涨，中高硫焦交投尚可，下游负极拿货意愿偏强，利好负极焦市场，炭素焦需求仍存，随市上行。 23电极：本周中国炭电极市场价格持稳，截止到本周四，主流出厂价格在6400-7200元/吨，较上周价格持稳；百川盈孚市场均价6596元/吨，较上周持稳。 硅煤：本周硅煤价格依旧坚挺，区域价差保持分化运行。 工业硅成本利润：行情触底反弹，利润小幅增加 成本方面：本周工业硅平均生产成本上涨，主要是电价成本的增加。目前甘肃、宁夏、内蒙古、四川部分地区、云南个别地区电价均有不同程度的上调。预计下周成本维持高稳。 利润方面：本周行业平均利润收缩。成本上涨，加上运输成本较高，生产企业压力明显。 工业硅库存：库存小幅去库至63.51万吨，环比-0.81%；目前整体来看，虽然本周厂家陆续出货，但厂库压力依旧较大、港口库存累积。期货库存：工业硅期货交割库库存165515吨，环比-100吨。 进出口方面：6月中国工业硅出口6.39万吨，环比下降2.4%，同比下降6.54%。2026年1-6月中国工业硅出口共计37.95万吨，同比增加11.39%。 据海关数据，2026年6月中国工业硅出口6.39万吨，环比下降2.4%，同比下降6.54%。2026年1-6月中国工业硅出口共计37.95万吨，同比增加11.39%。月度出口均价1348美元/吨。6月主要出口国家为印度、日本、韩国，出口量依次为13062吨、11114吨、7042吨。预计2026年7月工业硅出口量较6月有所减少。 工业硅需求---有机硅产业链价格，窄幅震荡，需求不振，价格维持疲软 有机硅：本周有机硅市场先扬后稳，周初行业协同会议落地推动报价体系完成切换，后半周进入消化整理阶段。DMC主流对外报盘运行于12500-13500元/吨，其中12500元/吨为行业会议划定的基准参考价，华东个别企业因装置检修预期将报盘推升至区间上限。107胶、生胶、硅油等品类同步跟进调整挂牌价。中下游企业以消化前期低价备货为主，新增采购维持刚需小单节奏，实际成交偏向报价区间低端，高价挂牌货源缺乏批量成交支撑，报盘抬升与实单跟进存在时滞。 混炼胶：本周混炼胶市场弱稳僵持。上游生胶报盘抬升，成本支撑边际增强，但向中下游传导不畅。胶厂以消化前期订单为主，采购维持刚需，囤货意愿偏弱，新单成交僵持。目前低端沉淀混炼胶主流价格在12800-13500元/吨，低端气相混炼胶主流价格在18000-22000元/吨。 27硅油：本周硅油市场偏强整理。上游DMC报价抬升叠加部分装置降负检修，供给收缩预期支撑厂家挺价，多家企业上调甲基硅油报价。需求结构性分化延续，传统领域维持刚需采购，实单侧重商谈。目前国内二甲基硅油产品报价14500-15500元/吨，外资品牌价格在16500-18500元/吨，高含氢硅油主流16000-17000元/吨。 有机硅产业链价格：进出口价格同环比小幅回升 u2026年6月进口平均单价为9730.64美元/吨； u2026年6月出口平均单价为2907美元/吨； 工业硅需求-有机硅供应：前期大厂检修完毕，不分陆续复产，周度开工小幅增加 本周国内有机硅单体厂平均开工率60.01%，环比有所回落。供给端按8月协同减排50%目标部署推进，相较7月60%的减排力度更贴合企业实际生产条件，可执行性提升。华北、华东、华中及山东区域多套装置执行降负生产，部分装置开展计划性检修，现货产出量收缩。本周主流单体厂控量接单，企业在手预售订单普遍排至8月下旬，可售现货流通量偏紧。本轮供给端利好更多停留在计划层面，实际落地效果仍应持续跟踪。 29本周国内有机硅工厂库存预计在47200吨，较上周回升16.26%。单体厂在手预售订单处于持续交付阶段，本周报价上调，下游抵触高价货源，优先消耗自身存量，现货补库意愿偏弱。控产执行存在分化，终端需求未见显著回暖，下游谨慎备货，市场预期修复但成交跟进有限，库存出现阶段性抬升 工业硅需求-有机硅检修：行业开工增减互现，相对持稳 成本：本周有机硅原料板块弱稳运行，品种走势分化。截至8月6日，合成一氯甲烷华东主流发到价2400元/吨，较上周持平；甲醇华东市场价格报2593元/吨，较上周回落3.53%；工业硅四川地区化学级421含税价格在9300元/吨，较上周下调0.53%。以甲醇代替一氯甲烷计算，当前综合成本大致在11778元/吨附近。 31利润：本周有机硅原料普遍走弱，综合成本重心下移，并未形成成本端推涨。依靠行业报价修复，单体环节盈利得以扩张。据统计，目前国内有机硅平均毛利润约815.63元/吨，较上周回升4.82%。但终端订单乏力，向下传导通道受阻，中下游盈利并未同步改善。。 工 业 硅 需 求-进 出 口 ：6月 份 有 机 硅 进 口 总 量7521.62吨 ； 进 口 同 比 下 滑7.88%。 出 口 量 达 到41309.275吨，与去年同比下降16.87% 据海关统计，2026年6月国内初级形状的聚硅氧烷出口量达到41309.275吨，与去年同比下降16.87%，2026年6月出口平均单价为2907.11美元/吨。出口国主要是韩国、印度、越南、土耳其；出口省份主要有江苏、浙江、江西、上海。 据海关统计，2026年6月份初级形状的聚硅氧烷进口总量7521.62吨；进口同比下滑7.88%。2026年6月进口平均单价为9730.64美元/吨；主要进口国依次是德国、日本、泰国、美国，主要进口省份依次是上海、江苏、广东、山东。 工业硅需求-铝合金方面，铝加工产品市场需求较差，本周现货铝均价震荡运行 本周铝棒产量减少，产能利用率下滑。本周铝板产量较上周持平，企业生产偏稳 本周铝加工产品价格上涨。本周1060铝板加工费均价1704元/吨，较上周均价持平；电池铝箔12μ周均价格16000元/吨，较上周均价持平，电池铝箔13μ周均价格14500元/吨，较上周均价持平，电池铝箔15μ周均价格13700元/吨，较上周均价持平；包装8011合金铝箔周均价格750元/吨，较上周均价持平，包装3003合金铝箔周均价格800元/吨，较上周均价持平；空调8011合金铝箔周均价格750元/吨，较上周均价持平，空调3102合金铝箔周均价格800元/吨，较上周均价持平。本中国1060铝板均价25714元/吨，较上周上涨332元/吨；ADC-12铝合金锭均价23780元/吨，较上周上涨120元/吨。 5月份新能源汽车产量148.9万辆，增长17.8%；5月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，增速比上月加快0.4个百分点。 多晶硅价格-政策预期兑现，现货坚挺，关注价格链传导 多晶硅：本周硅料企业暂停报价，现货交投趋于观望。中国N型多晶硅市场现货均价3.15万元/吨；中国N型颗粒硅市场现货均价3.0万元/吨，均较上周同期价格持平。 硅片：本周硅片企业报价相对坚挺，整体交投谨慎。单晶N型183mm硅片市场参考均价0.79元/片，单晶N型210mm硅片市场参考均价1.09元/片，单晶硅片N型210R硅片市场参考均价0.89元/片，均较上周同期价格下跌0.025元/片。 电池片：本周电池片价格尺寸分化，大尺寸电池片价格上行。中国单晶TOPCon电池片M10市场参考价格0.27元/瓦左右，价格较上一周价格上涨0.002元/瓦，单晶TOPCon电池片G12R市场参考价格0.258元/瓦左右，较上一周价格下跌0.005元/瓦。 37组件：本周组件市场价格震荡守稳，市场涨价预期不断提高。TOPCon组件-182mm市场参考价格0.678元/瓦左右，较上周价格持平 多晶硅基差与价差：关注行业能耗标准政策落地，基差震荡运行 多晶硅供应-6月产量增至9.5万吨左右，若头部大厂复产进程稳定，7月排产或在10.2万吨。 供应方面：8月预估多晶硅产量在11.5万吨上下。某大厂三产区产量继续释放。内蒙古地区：某厂继续维持检修，复产计划推迟到9月，本月无产出；某厂因设备问题暂时停产，产量影响1千吨；新疆地区：某厂复产计划推迟到9月，本月无产出；某厂老厂部分产能维持检修；青海地区：某厂8月排产小幅抬升，预计增加产量1千吨；结合多晶硅各企业排产计划，产能释放大于缩减力度，整体产出继续上行，供给端对价格形成长期压制。 库存方面：本周硅料市场暂停报价，上下游交投停滞，硅料厂家库存持续攀升。高库存对现货价格形成持续压制，在需求未