策略专题报告：从沪、深、港股通净流入及持股数据挖掘投资价值

1 从沪、深、港股通净流入及持股数据挖掘投资价值 2017年10月31日 苏培海（分析师） 姜好幸（研究助理） 电话： 020-88836117 020-37392936 邮箱： suph@gzgzhs.com.cn jiang.haoxing@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310515120001 A1310117070001 透过沪、深、港股通三条通道分析中港互联互通下个股流入及持股情况。随着北向和南向的资金逐步流入双方的市场，沪深港通的资金流对沪、深、港三个市场的影响会显得更为重要。本文将通过每日十大活跃个股以及沪深港通同持股数据，分析资金透过沪深港通流入个股情况以及个股持股比例情况。由于沪深港股通持股数据在今年3月17日才开始公布，本文分析持股数据将从当日起计算。 核心观点：  沪股通： -每日十大活跃个股。开通至今累计净流入排名前30个股以金融（37%）和可选消费（23%）行业为主，主要是大型过千亿市值个股；全部录得正回报，平均涨跌幅为105.4%，反映北向流入资金有一定的参考性。今年以来累计净流入排名前20个股以金融（37%）和可选消费（21%）为主，主要是大型股；除1只个股外其他全部录得正回报，平均涨跌幅为39.9%。近三个月累计净流入排名前10个股以金融（40%）为主，包括银行、保险、证券类；全部个股录得正回报，平均涨跌幅为13.2%。 -行业持股：从平均行业持股增幅和行业持股市值增幅分析近7、3个月数据均显示增幅最高是日常消费行业。同期上证行业指数排名中消费指数也是排第一，显示沪股通持股行业增幅较大的行业与相关行业走势有一定参考价值。沪股通行业市值分布以金融为主（34%），与活跃个股累计净流入行业一致。而持股增幅较高的日常消费行业在沪股通行业占比较低，但资金也流入增持相关行业，说明具一定的参考性。 -个股持股增幅：近7、3个月个股持股增幅排名里占比最多是可选消费行业，而最新持股数据排名里主要也是这行业的个股为主。另外工业行业在近7、3个月持股增幅占比排名也是第一和第二，显示流入沪股通资金近期主要关注相关行业。根据以上分析筛选出金融、可选及日常消费行业，以及持股增幅排名前列而又出现在十大活跃累计净流入榜的个股，从近7个月数据统计一共有9只个股：中国平安、恒瑞医药、伊利股份、长江电力、方正证券、大秦铁路、宇通客车、中国国旅和福耀玻璃，它们全部获得正回报，区间平均涨跌幅为35.8%。  深股通： -每日十大活跃个股。开通至今累计净流入排名前20个股以可选消费（30%）和信息技术（20%）行业为主，主要是大中型股；除一只个股外其他全部录得正回报，平均涨跌幅为45.3%，反映北向流入资金获得一定收益。近三个月累计净流入排名前10个股以可选消费（40%）为主， 策略产品： 1、周策略、月策略、年策略 2、动力火车主题日报、周报 3、策略深度专题报告 4、顶级策略、新股策略 数据支持：朱俊谦 广证恒生策略研究 微信公众号 证券研究报告 策略专题报告 2 除一只个股外其他全部录得正回报，平均涨跌幅为15.6%。 -行业持股：近7、3个月平均行业持股增幅最高的行业都是以可选消费和医疗保健为主。而从行业持股市值增幅分析同期数据，主要是可选消费和信息技术，对比同期这两个行业的深证指数也是排名较高的，显示深股通持股行业市值增幅较大行业与相关行业走势有一定相关性。深股通行业市值分布以信息技术和可选消费为主，与每日十大活跃个股累计净流入和持股行业增幅较前的行业一致，显示流入深股通资金或主要关注深股通行业市值占比较高，与沪、港市场不同的行业。 -个股持股增幅：近7、3个月个股持股增幅排名占比最多是可选消费和信息技术行业，主要是中型股，而最新持股数据排名主要也是这两个行业的个股为主。根据以上分析筛选出可选消费和信息技术行业，以及持股增幅排名前列而又出现在十大活跃累计净流入榜的个股，从近7个月数据统计得有11只个股：海康威视、美的集团、格力电器、洋河股份、云南白药、老板电器、大族激光、东阿阿胶、汇川技术、立讯精密和索菲亚，它们全部获得正回报，区间平均涨跌幅为38.1%。  港股通： -港股通（沪）每日十大活跃个股。开通至今累计净流入排名前30个股以金融（43%）行业为主，主要是大型银行股；80%个股录得正回报，平均涨跌幅为69.3%，60%为AH股。今年以来累计净流入排名前20个股以金融（50%）为主，95%个股录得正回报，平均涨跌幅为62%，55%为AH股。近三个月累计净流入排名前10个股也是以金融（40%）为主，主要是银行和保险类；90%个股录得正回报，平均涨跌幅为20.2%。 -港股通（深）每日十大活跃个股。开通至今累计净流入排名前20个股以房地产（30%）和信息技术（30%）行业为主，主要是中小型股；除一只个股外其他个股全部录得正回报，平均涨跌幅为118.2%，反映南向资金获得一定收益。近三个月累计净流入排名较前10个股以房地产（40%）为主，60%是中小型股，全部录得正回报，平均涨跌幅为49%。 -行业持股：近7、3个月平均行业持股增幅和行业持股市值增幅最高都是医疗保健行业。从平均行业持股增幅的同期分析看，金融行业排名最高。而同期行业持股市值增幅最高是房地产行业，对比同期恒生行业指数也是排名较高的，相反，金融行业同期涨跌幅相对较低，未来或有机会随持股比例增加而上升。港股通行业市值分布以金融（31%）、房地产（16%）和信息技术（15%）为主，与活跃个股累计净流入的行业一致，而金融行业也与持股行业增幅较前的行业一致，反而持股增幅较高的医疗保健行业在港股通行业占比较少，资金仍流入持有相关行业，说明具一定的参考性。 -个股持股增幅：近7、3个月个股持股增幅排名以及最新持股数据排名里占比最多是工业行业，主要是中型股为主，另外各排名里也有50%或以上为AH股。根据以上分析筛选出金融、医疗保健和工业行业，出现在每日十大活跃个股的AH股，以及持股增幅排名前列而又出现在每日十大活跃累计净流入榜的个股，从近7个月数据统计一共有4只个股：新华保险、丰盛控股、中芯国际和长城汽车，除中芯国际外其他全部获得正回报，区间平均涨跌幅为19.3%。 3 目录 1 沪股通：净流入资金以金融行业为主，持股数据增幅较多是日常消费行业 ............ 7 1.1 沪股通：每日十大活跃个股区间分析（开通以来、今年年初至今、近三个月） ........... 7 1.1.1 沪股通开通以来-累计净流入前30个股平均涨跌幅105%，主要以金融和可选消费为主 .. 7 1.1.2 沪股通年初至今-累计净流入前20个股平均涨跌幅为39.9%，以金融和可选消费为主 .. 10 1.1.3 沪股通近3个月-累计净流入前10个股主要以金融为主，包含银行、保险及证券 ...... 13 1.2 沪股通：持股行业分析-平均持股比例增幅及持股市值增幅排名首位都是日常消费行业 ... 15 1.2.1 沪股通平均持股比例：近7、3个月增幅最多是日常消费，金融行业在近3个月下跌最多 ................................................................................. 16 1.2.2 沪股通持股市值比例：近7、3个月增幅最高是日常消费，医疗保健排第二 ........... 17 1.2.3 沪股通行业市值分布：以金融行业（34%）为主，与累计净流入的行业一致 ........... 18 1.3 沪股通：持股数据分析（期初至今、近三个月、最新数据）.......................... 19 1.3.1 沪股通持股数据起初至今：近7个月持股比例增幅占比最多是可选消费和工业行业 .... 19 1.3.2 沪股通持股近三个月：近3个月持股比例增幅占比最多是可选消费 .................. 20 1.3.3 沪股通最新持股数据：持股比例最高而占比最多是可选消费和日常消费 .............. 21 2 深股通：净流入资金和持股数据增幅最多都是可选消费行业 ....................... 23 2.1 深股通：每日十大活跃个股分析（开通以来、近三个月）............................ 23 2.1.1 深股通开通以来-累计净流入前20个股平均涨跌幅为45.3%，主要分布在可选消费和信息技术行业 ......................................................................... 23 2.1.2 深股通近3个月：累计净流入以可选消费为主，平均涨跌幅为15.6% ................ 26 2.2 深股通：持股行业分析-平均持股比例增幅及持股市值增幅排名首位都是可选消费行业 ... 28 2.2.1 深股通平均持股比例：近7、3个月增幅最多是可选消费和医疗保健 ................. 29 2.2.2 深股通持股市值比例-近7、3个月增幅最多是可选消费，排名第二是日常消费 ........ 30 2.2.3 深股通行业市值分布：以信息技术和可选消费为主，与累计净流入及持股增幅行业一致 31 2.3 深股通：持股数据分析（期初至今、近三个月、最新数据）.......................... 32 2.3.1 深股通持股数据起至今：近7个月持股比例增幅占比最多是可选消费和信息技术 ...... 32 2.3.2 深股通持股近三个月：持股比例增幅占比最多是信息技术.......................... 33 2.3.3 深股通持股最新：持股比例最高而占比最多是可选消费和信息技术 .................. 34 3 港股通：流入沪、深市港股通偏好不同行业，港股通持股增幅最多是医疗保健行业，整体持股比例最高而占比最多是工业行业 ............................................. 36 4 3.1 港股通（沪市）：每日十大活跃个股分析（开通以来、今年年初至今、近三个月） ...... 36 3.1.1 港股通（沪市）开通以来-累计净流入前30个股平均涨跌幅69.3%，主要流入金融行业 36 3.1.2 港股通（沪市）年初至今-累计净流入前20个股平均涨跌幅为62%，50%流入金融行业 . 40 3.1.3港股通（沪市）近三个月-累计净流入前10个股平均涨跌幅20.2%，主要流入金融行业 . 43 3.2 港股通（深市）：每日十大活跃个股分析（开通以来、近三个月） .................... 45 3.2.1 港股通（深市）开通以来-累计净流入前20个股平均涨跌幅118.2%，主要流入房地产和信息技术行业 ....................................................................... 45 3.2.2 港股通（深市）近三个月-累计净流入前10个股平均涨跌幅49%，主要以房地产为主 .. 49 3.3 港股通：持股行业分析-平均持股比例增幅及持股市值增幅排名首位都是医疗保健行业 ... 51 3.3.1 港股通平均持股比例：近7、3个月增幅最多是医疗保健 .......................... 52 3.3.2 港股通持股市值比例：近7、3个月增幅最多是医疗保健和房地产行业 ............... 53 3.3.3 港股通行业市值分布：以金融、房地产和信息技术为主，与累计净流入的行业一致 .... 54 3.4 港股通：持股数据分析（期初至今、近三个月、最新数据）.......................... 55 3.4.1 港股通持股数据起至今：近7个月持股比例增幅占比最多是工业行业 ............