本周协会披露证券行业二季度经营业绩情况,进一步验证国际业务和财富管理是行业经营亮点。上半年行业经纪业务同比+55%,其中代买收+51%、席位+74%、代销+79%。预计头部券商在财富管理、机构服务的优势将带来更快增长。合并报表的前瞻明显高于母公司数据,预计另类投资、国际业务是显著增量。看好基本面上行但估值依然在底部的券商板块投资机会。市场关注保险公司配置权益资产进度,认为头部保险公司会按新增30%的规则进行权益配置,实际配置比例与预计值差异不大。相对2025年,今年保险公司更可能按此规则执行。