国投中鲁是浓缩苹果汁龙头企业,控股股东为国投集团,2025年国际收入占比约73%。公司拟收购电子院,该交易已获上交所审核通过。电子院客户覆盖中芯国际、长鑫存储、京东方等,市占率领先,2025年1-11月归母净利润2.14亿元,有望受益于半导体扩产和国产替代。此次重组中,电子院承诺2026-2028年扣非归母净利润分别为3.12/3.48/3.75亿元,彰显发展信心。国投中鲁作为国投系上市平台,收购电子院若成功将大幅增厚公司业绩。首次覆盖,给予“买入”评级。风险提示:重大资产重组失败风险;跨界整合风险。