东吴计算机王紫敬 AI产业近期观点

2026-07-30 未知机构华仔

一、关于AI泡沫争议
当前市场多空分歧的核心在于估值预期与产业兑现的时间差，而非技术长期方向性分歧。中美产业路径存在显著差异：海外赛道高资本开支与低投资回报并存，呈现局部泡沫特征；国内以实体产业落地为导向，结合高性价比模型与全场景应用，整体泡沫风险显著低于海外。

二、关于算力基建政策导向
“十五五”规划要求新建算力中心全面采用国产芯片，标志着国内算力自主可控从引导性比例要求升级为强制性全环节覆盖。在此基础上，“算电协同”、算力出海、token经济等模式持续演进，自主可控仍是算力产业链贯穿全年的核心主线。

三、关于前沿技术演进路径
AI技术栈正呈现全层级迭代态势，从交互接口、软件模型到芯片材料均处于持续演进中（原文未提供具体技术细节）。

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